因凈利潤增速低于預(yù)期，老板電器昨日再度跌停，洋河股份也重挫7.25%。多家機(jī)構(gòu)表示，業(yè)績是白馬股未來走勢的決定性因素，業(yè)績增速穩(wěn)定且估值不高的白馬股將繼續(xù)脫穎而出。
業(yè)績增速不及預(yù)期
2017年價(jià)值投資理念在A股市場深入人心，資金超配家電和白酒等白馬股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資金抱團(tuán)也隱藏著不小的風(fēng)險(xiǎn)，那就是業(yè)績一旦不達(dá)預(yù)期，容易遭遇集中拋售。老板電器連續(xù)兩個(gè)跌停，正是之前資金預(yù)期過高、業(yè)績不達(dá)預(yù)期造成的。2月26日晚間，老板電器發(fā)布了2017年業(yè)績快報(bào)，公司凈利潤同比增長20%，而老板電器在2014年至2016年凈利潤增長率都在45%左右。從券商之前的預(yù)測來看，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為老板電器2017年凈利潤增速超過30%。
同樣的，洋河股份業(yè)績快報(bào)顯示，2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為65.98億元，同比增長13.23%。根據(jù)洋河股份去年前三季度凈利潤來推算，去年四季度凈利潤低于此前分析師的預(yù)期。
機(jī)構(gòu)減持
一位資深市場人士表示，股市是一個(gè)預(yù)期市場，關(guān)鍵不是看業(yè)績有沒有增長，而是看業(yè)績增長是否超預(yù)期。當(dāng)業(yè)績增長明顯低于預(yù)期時(shí)，也難免遭遇資金拋售。
洋河股份28日盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通席位買入1.46億元，賣出1.06億元，凈買入4003萬元。與此同時(shí)，4機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入2.37億元，另有4機(jī)構(gòu)席位賣出4.52億元。
老板電器28日盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通席位買入3271萬元，賣出2.04億元;3機(jī)構(gòu)席位賣出3.15億元。
老板電器的連續(xù)跌停還拖累家電股集體走低，飛科電器、小天鵝A 、華帝股份等均有不同程度下跌。
白馬股走勢或分化
與白馬股走弱形成對比的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢收出3連陽。市場風(fēng)格是否出現(xiàn)了切換?資金還會繼續(xù)抱團(tuán)白馬股嗎?
國泰君安證券分析師林隆鵬表示，其實(shí)大家不用過分糾結(jié)到底應(yīng)該買大盤股還是買小盤股，未來仍是“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;。未來市場藍(lán)籌股還將占據(jù)比較重要的位置，但藍(lán)籌股盤子比較大，可能很多資金介入后只會漲一點(diǎn)點(diǎn)，成長股盤子比較小，稍微有些資金介入，就容易大漲。應(yīng)該說，近期市場風(fēng)格確有改變，在“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的大邏輯下，偏成長、偏主題的方向獲得了更多資金青睞。
趣時(shí)資產(chǎn)總經(jīng)理章秀奇表示，白馬股累計(jì)漲幅偏高，業(yè)績預(yù)期也較高，一旦其業(yè)績增長低于預(yù)期，股價(jià)就會出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。白馬股后續(xù)走勢還是看業(yè)績趨勢，估值總體合理、業(yè)績良好且競爭優(yōu)勢突出的白馬公司仍是不錯(cuò)的中長期投資標(biāo)的。
深圳某知名私募基金經(jīng)理認(rèn)為，白馬股未來走勢將出現(xiàn)分化，業(yè)績不達(dá)預(yù)期的白馬股將面臨“戴維斯雙殺”，而業(yè)績符合預(yù)期且估值合理的白馬股將繼續(xù)上漲。
