2018年—2020年期間權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)明顯，任入一只產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盈利的概率高達(dá)96.93%，其中有535只基金的收益率超過100%;同期接近2/3的A股下跌。
短期上漲易，長期堅(jiān)守難。在空頭多頭不斷博弈的資本市場中，為投資者提供穩(wěn)健可持續(xù)回報(bào)絕非易事。
過去三年，A股的走勢跌宕起伏?；仡?018年，前一年剛剛被廣大投資者定義為價(jià)值投資的元年，藍(lán)籌股大放異彩。2018年初市場情緒高漲，上證指數(shù)在第一個(gè)月便上漲了5.25%。然而，危機(jī)伴隨著火熱的行情滋生，樂視網(wǎng)資金黑洞、長生生物的疫苗造假等黑天鵝事件悄然而至，股市一瀉千里，跌跌不休。
直到2019年A股才結(jié)束單邊下跌趨勢，進(jìn)入漫長的調(diào)整期。2020年，我國抗擊疫情效果顯著，在積極有為的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策下，GDP全球唯一正增長。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，2020年A股紅紅火火，大盤以陽線收官。
與其費(fèi)時(shí)費(fèi)力追逐熱點(diǎn)或跟著“黑天鵝”心驚肉跳，不如布局長跑冠軍，而“專業(yè)的事情交給專業(yè)的人來做”未嘗不是一種人生智慧。那么，在過去較長的一段時(shí)間內(nèi)，作為“專業(yè)投資者”的公募基金表現(xiàn)如何?哪些產(chǎn)品的長跑耐力更為出色?又有哪些表現(xiàn)落伍需加警惕?
根據(jù)銀河、海通、Wind等多方數(shù)據(jù)，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院近日再次聯(lián)袂《投資時(shí)報(bào)》，通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年的海量數(shù)據(jù)展開統(tǒng)計(jì)研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2021》及不同時(shí)間段分榜?；跒橥顿Y者客觀梳理中長跑健將基金產(chǎn)品這一初衷，自2016年首次推出“中國基金業(yè)馬拉松大師榜”以來，這已是標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院與《投資時(shí)報(bào)》第六年推出馬拉松大師榜。
剔除2018年以后成立的基金后，在權(quán)益類基金組別中，3030只(不同份額分別計(jì)算，下同)能獲取數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金2018年—2020年期間收益率平均為60.37%。獲得正收益的數(shù)量為2937只，占比達(dá)96.93%。換言之，任入一只權(quán)益類基金，在過去3年堅(jiān)持持有，出現(xiàn)虧損的概率僅3.07%。多達(dá)535只基金的收益率超過100%，其中12只基金的收益率更是超過200%。主動權(quán)益類的整體表現(xiàn)優(yōu)于被動權(quán)益類和QDII權(quán)益類基金。
為了對不同基金公司的整體表現(xiàn)進(jìn)行比較，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》對各家基金公司旗下主動權(quán)益類產(chǎn)品的3年期收益率進(jìn)行了平均計(jì)算及排名。結(jié)果顯示，剔除相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量不足3只的公司后，超千億規(guī)模基金公司中整體表現(xiàn)最差的是中融基金，國金基金則在百億至千億規(guī)模基金公司中墊底，而百億以下規(guī)?；鸸局鲃訖?quán)益類產(chǎn)品平均收益率最低的則是中科沃土基金。
主動權(quán)益類：10只基金凈值翻兩倍
2018年—2020年期間，A股總體呈上漲態(tài)勢，其中上證指數(shù)累計(jì)漲幅為5.02%，深成指數(shù)累計(jì)漲幅為31.07%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的累計(jì)漲幅為69.24%。
然而，個(gè)股的情況遠(yuǎn)不如指數(shù)樂觀。剔除2018年以后上市的股票后，兩市能獲取數(shù)據(jù)的3418只股票中上漲的有1193只，占比34.9%，而下跌的有2225只，占比為65.1%，接近三分之二。
相較而言，主動權(quán)益類基金的賺錢效應(yīng)突出，整體表現(xiàn)好于A股。在此3年期間，能獲取數(shù)據(jù)的2403只A股主動權(quán)益類基金平均收益率為66.45%，2378只產(chǎn)品錄得正收益，占比達(dá)98.96%。其中525只產(chǎn)品收益超過一倍，更有10只基金的收益率超過200%。
按照Wind數(shù)據(jù)分類，將A股主動權(quán)益類基金進(jìn)一步細(xì)分，整體表現(xiàn)最為突出的是普通股票型基金，270只產(chǎn)品3年期平均收益率為86.1%。在此類產(chǎn)品中，收益率超過100%的有99只，其中金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、交銀醫(yī)藥創(chuàng)新3年間凈值翻2倍，收益率分別為230.11%、209.67%。與此同時(shí)，僅有1只基金的凈值出現(xiàn)下跌，為前海開源股息率50強(qiáng)，三年虧去5.17%。
偏股混合型基金的整體表現(xiàn)也較為亮眼，573只產(chǎn)品3年期平均收益率達(dá)78.9%。此類基金中，收益率超過100%的有163只，其中居首的為萬家行業(yè)優(yōu)選，收益率為227.16%。。明星基金經(jīng)理葛蘭管理的的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)份額和C份額緊隨其后，收益率分別為192.63%、191.70%。相比之下，民生加銀精選等6只基金表現(xiàn)黯淡，過去3年未能為投資者帶來正收益。
靈活配置型基金數(shù)量最多，1514只產(chǎn)品3年期平均收益率為59.04%。此類產(chǎn)品中，收益率超過200%的有7只，其中，前海開源中國稀缺資產(chǎn)A以286.62%的收益率，成為主動權(quán)益類基金過去3年“最亮的星”。而金鷹技術(shù)領(lǐng)先A、國金鑫新等8只產(chǎn)品的凈值則跌去10%以上。
在主動權(quán)益類產(chǎn)品中，平衡混合型基金、股票多空型基金數(shù)量較少，分別有28只和18只。其中平衡混合型基金的平均收益為55.75%，而股票多空型基金表現(xiàn)較為遜色，平均收益僅為16.59%。
被動權(quán)益類：平均收益率為36.19%
2018年—2020年3年期間，A股被動權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)略顯遜色，512只能獲取數(shù)據(jù)的指數(shù)型基金(包括增強(qiáng)指數(shù)型基金和被動指數(shù)型基金)平均收益率為36.19%，其中有45只產(chǎn)品錄得負(fù)收益。
具體來看，增強(qiáng)指數(shù)型基金的投資回報(bào)相對較高，86只產(chǎn)品3年期收益率平均為49.59%。其中長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)A以116.35%的收益率居首，富國中證醫(yī)藥主題指數(shù)增強(qiáng)以113.32%的收益率排名第二。與此同時(shí)，只有1只產(chǎn)品的回報(bào)為負(fù)。
能獲取3年期業(yè)績數(shù)據(jù)的被動指數(shù)型基金有426只，平均收益率僅33.48%。其中有44只基金過去3年收益率為負(fù)，凈值跌幅超過兩成的有11只，包括信誠中證基建工程、中融國證鋼鐵等。
累計(jì)收益位居前列的當(dāng)屬鵬華中證酒A，以205.69%的收益率在被動指數(shù)型基金中奪冠，第二、第三位依次是招商中證白酒A、國泰國證食品飲料，收益率分別為203.89%和154.91%。
權(quán)益類QDII：近三成產(chǎn)品負(fù)收益
受國外疫情影響，過去3年，權(quán)益類QDII的整體成績遜色于A股主動權(quán)益類產(chǎn)品。115只權(quán)益類QDII產(chǎn)品中有32只凈值出現(xiàn)下跌，占比近三成。
收益率超過100%的權(quán)益類QDII基金有10只。表現(xiàn)最好的是華夏移動互聯(lián)美元現(xiàn)匯和華夏移動互聯(lián)美元現(xiàn)鈔，收益率均為134.55%;緊隨其后的是華夏移動互聯(lián)人民幣，收益率均為134.25%。以上三只產(chǎn)品均為華夏基金劉平管理。
而排名末三位的權(quán)益類QDII基金均為油氣類產(chǎn)品，包括諾安油氣能源等。
基金公司：6家平均收益不足30%
將基金管理機(jī)構(gòu)旗下的權(quán)益類產(chǎn)品3年期收益率進(jìn)行平均計(jì)算，剔除相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量不足3只的公司后(下同)，千億以上規(guī)模的基金公司中表現(xiàn)最好的是泓德基金，11只權(quán)益類產(chǎn)品3年平均收益率達(dá)到115.44%。其后為農(nóng)銀匯理基金，23只權(quán)益類產(chǎn)品錄取得平均收益為86.84%。此外，興證全球基金、工銀瑞信基金、富國基金這3家公司旗下權(quán)益類基金的平均收益率也高于80%。
而千億以上規(guī)?；鸸局姓w表現(xiàn)最差的是中融基金，21只權(quán)益類產(chǎn)品3年平均收益率為40.16%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于整體60.37%的平均收益率。中信保誠基金、興業(yè)基金等排名也相對靠后。
規(guī)模相對較小的基金公司業(yè)績分化更為明顯。在百億至千億規(guī)?；鸸局?，表現(xiàn)最好的是寶盈基金，旗下權(quán)益類產(chǎn)品的3年期平均收益率達(dá)到91.55%;其次為信達(dá)澳銀基金，11只權(quán)益類產(chǎn)品錄得平均收益為90.68%。整體表現(xiàn)最為遜色的是國金基金，旗下權(quán)益類產(chǎn)品的3年期平均收益率為13.5%。
在2018年—2020年期間，百億以下規(guī)模基金公司中，長安基金表現(xiàn)最好，權(quán)益類產(chǎn)品的平均收益率為90.63%;其次為益民基金，權(quán)益類產(chǎn)品錄取得平均收益為76.87%。而整體表現(xiàn)最差的是中科沃土基金，平均收益率為18.3%。權(quán)益類基金平均回報(bào)不足30%的還有先鋒基金、東?；鸷徒呕?。
