昨日，抄底資金入場，帶動兩市強勁反彈。在基金看來，市場風險已經(jīng)得到一定釋放，短期市場企穩(wěn)概率較大，看好節(jié)后紅包行情。
投資布局上，重點加倉有業(yè)績支撐的新興行業(yè)成長股，包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、計算機、光伏等。而價值股的下跌，則主要源于“擁擠交易”，等待市場情緒釋放后，也有望迎來布局機會。
布局節(jié)后紅包行情
“春節(jié)后市場或有轉(zhuǎn)機。”海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理施敏佳預(yù)計，資金面上，節(jié)后會相對寬松，海外市場由于近期已充分宣泄空頭，春節(jié)期間或?qū)M盤震蕩甚至小幅上行。
前海開源楊德龍認為，A股市場長期運行基礎(chǔ)并沒有改變。中國經(jīng)濟增長強勁，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著，優(yōu)質(zhì)藍籌股估值水平處于全球股市最低水平之一。
據(jù)悉，目前上證綜指和恒生指數(shù)PE估值分別為15倍和13倍，相較同期美股道瓊斯指數(shù)23倍、標普500指數(shù)25倍仍然具有優(yōu)勢。
“A股與港股的長期配置價值依舊顯著，投資者不必過分悲觀。”嘉實基金認為，雖然宏觀經(jīng)濟增速可能小幅回落，但得益于產(chǎn)能過剩的減輕和企業(yè)現(xiàn)金流情況的好轉(zhuǎn)，加上供給側(cè)和環(huán)保長效機制的存在、庫存水平依然偏低等因素，使得上市公司盈利周期的穩(wěn)定性顯著加強，盈利有望繼續(xù)上行。
朱雀投資認為，3200點是大盤的中樞，當前中國經(jīng)濟整體向好，市場風險已經(jīng)得到一定的釋放，短期內(nèi)市場企穩(wěn)的概率較大，慢牛邏輯沒有破壞。
重點加倉優(yōu)質(zhì)成長股
昨日，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.49%。值得注意的是，據(jù)記者了解，部分優(yōu)質(zhì)成長股成為近期基金加倉的重點方向。不過，多位基金經(jīng)理也判斷，市場風格整體依舊難以進行切換。
“未來成長類板塊會出現(xiàn)分化，可通過基本面研究以把握優(yōu)質(zhì)公司。”海富通國策導(dǎo)向的基金經(jīng)理施敏佳表示，將關(guān)注有業(yè)績支撐的新興行業(yè)成長股，具體包括超跌反彈且業(yè)績有持續(xù)性的計算機、光伏、新能源汽車等。
雖然認可藍籌股的投資價值，但從中長期而言，國泰基金的基金經(jīng)理周偉鋒表示，應(yīng)尋找一些“性價比”優(yōu)于藍籌股的標的，其中的代表是細分行業(yè)的龍頭股。據(jù)他觀察，一些投資標的已經(jīng)比一級市場還要便宜。
就布局方向而言，他依舊看好新能源汽車及相關(guān)的汽車電子、消費升級的行業(yè)，如家居與醫(yī)藥消費、以自動化等為代表的先進制造行業(yè)等。
對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，因為財政補貼減少，去年四季度以來相關(guān)公司出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。但基于中長期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，周偉鋒依舊看好其中的投資機會。昨日，鋰電池概念也掀起了“漲停潮”。
以鋰的需求為例，周偉鋒表示，未來3年，中國新能源汽車產(chǎn)量將從70萬輛增長到200萬輛，這意味著兩倍以上的增長，而國外的需求增長大概率大于兩倍。因此，投資的邏輯應(yīng)該是弱化上游資源的價格彈性，關(guān)注量的確定性增長。
價值股“跌”出投資機會
對于近期價值股的大幅下跌，在基金看來，受外盤影響僅僅是導(dǎo)火索，更主要的原因或源于“擁擠交易”，未來價值投資要走出標簽化，而價值股在調(diào)整后，“性價比”也開始提升，在本輪調(diào)整結(jié)束后，基金預(yù)計，價值股依舊是很好的配置方向。
好買基金分析師認為，擁擠交易在行情反轉(zhuǎn)時，往往也比較脆弱，從目前的情形來看，可能還是對之前“價值股”標簽化的一個修正。
從中期的角度看，任何行業(yè)都有周期性，難以避開從戴維斯雙擊到戴維斯雙殺的命運。這意味著被低估的股票價格上漲后，一旦不達預(yù)期，股價容易出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，調(diào)整幅度可能會很深。
在一家大型私募看來，價值股由于持倉過于集中，需要等部分獲利盤進行了結(jié)，才能迎來新的機會。
中歐基金投研團隊則認為，等待市場情緒釋放后，具備業(yè)績和確定性的優(yōu)質(zhì)藍籌股有望迎來合適的買入機會?！延浾?吳曉婧
