(資料圖片)
9月9日，橫店東磁(002056)(002056.SZ)在投資者線上交流會上表示，在光伏產(chǎn)業(yè)上，公司Q1和Q2的組件出貨量均為1.1GW左右，盈利方面Q1單瓦盈利在1毛左右，Q2單瓦盈利在1.2毛左右。若市場拓展順利的情況下，公司計劃全年組件出貨5GW、電池對外出貨3-4GW，后續(xù)隨著組件出貨量的增加，電池外銷的量會逐漸減少。近十年，公司均以自有資金的積累助于內(nèi)生性的增長，隨著近幾年公司資本支出的增加，今年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率約56%。后續(xù)，公司會在控制適度資產(chǎn)負(fù)債率的情況下，結(jié)合公司的產(chǎn)能擴張計劃，會以股權(quán)融資和債權(quán)融資相結(jié)合的方式來進(jìn)一步擴張產(chǎn)業(yè)。
公司公布，2022年H1公司光伏產(chǎn)業(yè)收入58.6億元，占公司收入比重已超60%。近兩年，公司內(nèi)部的管理架構(gòu)和資源配置都在往更適合新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向去布局，也儲備了比較多管理類、技術(shù)類、供應(yīng)鏈管理、市場拓展相關(guān)人才。后續(xù)公司仍將在產(chǎn)品、產(chǎn)能和市場拓展方面持續(xù)發(fā)力。
產(chǎn)品布局方面，公司將繼續(xù)堅持走差異化產(chǎn)品發(fā)展方向，保持黑組件品牌的領(lǐng)導(dǎo)者地位，并做好白組件產(chǎn)品;產(chǎn)能布局方面，到2022年底公司將達(dá)9GW電池、7GW組件的PERC產(chǎn)能，預(yù)計明年會增加TOPCon、P-IBC等新產(chǎn)能的釋放，從規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)看TOPCon的單體工廠可能會在5GW左右，P-IBC因尚需進(jìn)一步投入研發(fā)以及和材料商、設(shè)備商的進(jìn)一步合作，規(guī)模會更小一些，具體的投資規(guī)模、金額和進(jìn)度請關(guān)注公司后續(xù)公告;市場布局方面，目前的市場結(jié)構(gòu)以歐洲為主，占比超80%，另外以日韓為代表的東南亞市場在5%左右，國內(nèi)市場在5-6%，剩余部分是銷向澳洲、拉美及非洲等地，后續(xù)隨著公司光伏產(chǎn)業(yè)的規(guī)模加大，公司會加大多市場開發(fā)力度，以上區(qū)域的出貨量會進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
在海外市場方面，公司表示，上半年由于逆變器IGBT的供需缺口以及安裝工人的緊缺，歐洲市場會有一定庫存，但公司對于周轉(zhuǎn)率的管控嚴(yán)格，在歐洲的庫存較少，屬于合理的周轉(zhuǎn)量。從目前經(jīng)營情況看，逆變器的供應(yīng)缺口有得到緩解，安裝工人的人員短缺問題也有得到緩解，公司歐洲出貨量環(huán)比有所增長，Q1、Q2均為1.1GW左右的出貨量，預(yù)計Q3環(huán)比增長10%~20%，Q4環(huán)比Q3仍將保持較好的增長。另外，投資者們近期都比較關(guān)注歐洲電力市場干預(yù)草案的相關(guān)事宜，橫店東磁方面對此認(rèn)為，歐洲限制非邊際機組限價若按200歐元/MWh上限結(jié)算，仍可讓可再生能源保持較好的經(jīng)濟性而不影響投資的積極性，故公司仍然看好歐洲的光伏市場。
關(guān)于磁材業(yè)務(wù)，公司認(rèn)為，當(dāng)前磁性材料產(chǎn)業(yè)屬于比較成熟的產(chǎn)業(yè)，但因有電就需要有磁，故它的應(yīng)用地位又是不可或缺的。整體來講，公司希望保持高于行業(yè)平均增長水平?，F(xiàn)階段磁性材料的整體市場空間在300多億，其中100多億是軟磁鐵氧體，200多億是永磁鐵氧體。
據(jù)公司透露，目前，公司永磁鐵氧體產(chǎn)量約占全國18%，軟磁鐵氧體產(chǎn)量約占全國10%。磁性材料的成長空間主要取決于下游的需求。首先，公司永磁鐵氧體主要下游：微波爐，目前公司處于相對壟斷的地位;揚聲器，公司目前主做中高端;電機，包括家電(電冰箱、洗衣機和空調(diào)等)和汽車?yán)锏挠旯巍u窗、座椅、空調(diào)調(diào)節(jié)等電機。汽車的智能化和自動化程度越高，對于公司材料的使用率就越高。其次，軟磁鐵氧體主要與通訊類相關(guān)，比如新能源汽車領(lǐng)域相關(guān)(OBC、DC/DC轉(zhuǎn)換、EMC、充電樁、無線充電等)、光伏產(chǎn)業(yè)中的逆變器、5G基站等，使得軟磁材料的應(yīng)用領(lǐng)域在不斷的拓寬，相對增速也會高一些。最后，公司計劃2022年底達(dá)到22萬噸鐵氧體預(yù)燒料、16.5萬噸永磁、5萬噸軟磁及2.5萬噸塑磁的產(chǎn)能規(guī)模，后續(xù)還會根據(jù)市場的拓展情況，穩(wěn)步增加產(chǎn)能。
以軟磁為例，公司軟磁產(chǎn)業(yè)相對于同行的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在幾個方面：其一，材料體系最齊全，比如錳鋅鐵氧體、高導(dǎo)鐵氧體、鎳鋅鐵氧體、金屬磁粉芯、納米晶以及復(fù)合軟磁等，國內(nèi)沒有其它企業(yè)可以做到如此齊全的品類;其二，客戶優(yōu)勢，軟磁產(chǎn)品基本以美國、臺灣以及國內(nèi)頭部企業(yè)為主。這些企業(yè)對公司的認(rèn)可度極高，未來的新材料體系的研發(fā)很多都會通過定點委托東磁或與東磁合作開發(fā)進(jìn)行，這些都有利于公司主動介入未來新的磁性材料應(yīng)用市場;其三，規(guī)模和生產(chǎn)優(yōu)勢，公司今年年底預(yù)計會達(dá)到5萬噸的生產(chǎn)能力，同時工廠的自動化、精益化生產(chǎn)管理也是走在行業(yè)的前端。
對于硅料價格的變動，公司稱，去年11月到12月硅料的價格有過短暫的略微下降，但之后又開始呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢，近期維持在305~310元左右的價格，供應(yīng)端硅料環(huán)節(jié)的有效供應(yīng)量的增幅緩慢，主要是受產(chǎn)線檢修復(fù)工進(jìn)程、四川停電限產(chǎn)等方面的影響，導(dǎo)致供應(yīng)端的產(chǎn)能不能得到有效的釋放。從需求端來看，供應(yīng)量難以滿足企業(yè)生產(chǎn)所需用量，導(dǎo)致價格相對較高。從中長期來看，隨著硅料新增產(chǎn)能的不斷釋放，預(yù)計今年年底或明年年初，硅料的供需會階段性相對平衡。明年二季度后，隨著供需關(guān)系的寬松，價格預(yù)期會有所下行。公司會適度根據(jù)市場結(jié)構(gòu)向下傳導(dǎo)，除了價格適度傳導(dǎo)外，公司內(nèi)部也會通過非硅成本的管控、生產(chǎn)效率的提升來維持公司相對穩(wěn)定的盈利狀態(tài)。
關(guān)鍵詞： 磁性材料 橫店東磁 資產(chǎn)負(fù)債率
