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周一，由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能再次大幅加息，美國(guó)債券市場(chǎng)繼續(xù)下跌。10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2011年以來首次升至3.50%以上，一度上漲6.6個(gè)基點(diǎn)至3.516%，突破6月中旬的心理水平。對(duì)政策更敏感的2年期債券收益率上漲7.5個(gè)基點(diǎn)至3.94%，創(chuàng)下2007年10月以來的新高。
交易員押注本周美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)在很大程度上已成定局，甚至存在加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性。不過在上一次加息之后，價(jià)格壓力幾乎沒有緩和的跡象。
投資者也提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能最終在2023年初將政策利率推升至多高的預(yù)期，3月的OIS合約顯示最高利率水平或達(dá)到4.47%。
盡管如此，市場(chǎng)越來越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退并促使政策制定者在明年降息。短期和長(zhǎng)期美債收益率之間自2000年以來的最深倒掛正說明了這一點(diǎn)。2年期國(guó)債收益率比10年期國(guó)債收益率高42個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)比30年期國(guó)債收益率高出約37個(gè)基點(diǎn)。
5年期通脹保值債券(TIPS)收益率周一升至2009年以來的最高水平，突破2018年1.172%的高點(diǎn)，達(dá)到1.22%，突顯了美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)金融狀況的影響。TIPS投資者獲得了額外收入以抵消通脹，使TIPS收益率成為衡量真實(shí)貨幣成本的指標(biāo)。
花旗策略師William O"Donnell表示，如果10年期美債收益率持續(xù)上漲至3.50%以上，則可能會(huì)測(cè)試3.76%附近的支撐位。這是曾在2011年2月創(chuàng)下的高點(diǎn)，此后一直未被再次觸及。
全球多個(gè)央行將于本周召開會(huì)議，預(yù)計(jì)英國(guó)央行、瑞士央行和瑞典央行等都將加息，而日本央行可能不會(huì)收緊政策。
關(guān)鍵詞： 最高利率 已成定局 經(jīng)濟(jì)可能
