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平安基金發(fā)布2022年四季度策略報(bào)告表示，A股震蕩或延續(xù)，結(jié)構(gòu)為主，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，平安基金認(rèn)為：“經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，四季度動(dòng)能仍需觀察，預(yù)計(jì)后續(xù)仍處于溫和修復(fù)途中”。配置方面，平安基金推薦新能源、能源下游、電力、軍工、物聯(lián)網(wǎng)等板塊，看好“人工智能+機(jī)器替代”。
從整體經(jīng)濟(jì)形勢來看，平安基金認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，四季度動(dòng)能仍需觀察。其分析稱，社融增速底部已現(xiàn)，關(guān)注寬信用成色；貨幣政策以穩(wěn)為主，提升效能；基建和制造業(yè)復(fù)蘇且受益于政策，房地產(chǎn)仍偏弱；政策加持，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，制造業(yè)投資后勁仍足；服務(wù)性消費(fèi)仍有修復(fù)空間儲(chǔ)蓄率轉(zhuǎn)化提供消費(fèi)動(dòng)能；出口短期有望維持，中期是下行趨勢。物價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)可控對(duì)政策約束力暫難顯現(xiàn)。
對(duì)于A股市場，平安基金整體認(rèn)為，震蕩延續(xù)，結(jié)構(gòu)為主，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。其進(jìn)一步解釋道，“通脹-加息-衰退"傳導(dǎo)，海外經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期抬升。國內(nèi)貨幣寬松呵護(hù)持續(xù)，專項(xiàng)債也在上半年加速投放，穩(wěn)增長政策窗口延續(xù)，但后續(xù)復(fù)蘇節(jié)奏預(yù)計(jì)仍偏緩慢。
不過，平安基金坦言，伴隨專項(xiàng)債實(shí)物工作量、地產(chǎn)保交付的逐步落地，以及高溫限電等不利擾動(dòng)的相繼淡化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體依舊向好，預(yù)計(jì)后續(xù)仍處于溫和修復(fù)途中。
債市方面，平安基金指出：“政策之年波動(dòng)較大，先防守再進(jìn)攻”。具體到各類型，利率債方面，政策之年波動(dòng)較大，靜待調(diào)整之后再行介入；信用債方面，中部地區(qū)城投重點(diǎn)挖掘，擇券同時(shí)控制尾部風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)債方面，權(quán)益資產(chǎn)震蕩，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存。
具體到配置方面，平安基金主要推薦新能源（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能及配套建設(shè)）、能源下游（化工品）、電力（電力運(yùn)營、電力基建及配套大型儲(chǔ)能）、雙碳戰(zhàn)略消費(fèi)（新能車及相關(guān)零部件）、政府必選消費(fèi)（軍工）、自主可控（網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)軟件及關(guān)鍵部件）、制造升級(jí)（工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)）等板塊。
從主題投資來看，平安基金主要推薦“人工智能+機(jī)器替代”，建議關(guān)注長期產(chǎn)業(yè)趨勢，平安基金分析稱，人口拐點(diǎn)將推升制造業(yè)勞動(dòng)力缺口，機(jī)器人(300024)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，并且，伴隨機(jī)器人制造和人工智能技術(shù)發(fā)展，人型機(jī)器人有望進(jìn)入量產(chǎn)時(shí)代，廣闊的上下游產(chǎn)業(yè)鏈也將隨之開啟新一輪增長。
另外，平安基金也給予VR關(guān)注度，認(rèn)為產(chǎn)品放量疊加性能優(yōu)化，能夠拉升VR景氣度，全球出貨量預(yù)計(jì)維持高增。
關(guān)鍵詞： 人工智能 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 中部地區(qū)
