本報(bào)記者 張文娟
4月26日，河南神火煤電股份有限公司（以下簡稱“神火股份”）發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》。
公告顯示，神火股份正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買資產(chǎn)，同時(shí)募集配套資金收購云南神火鋁業(yè)有限公司（以下簡稱“云南神火”），具體交易方式及標(biāo)的資產(chǎn)范圍仍在論證中，尚未最終確定。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2020年修訂）》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重組上市。
公告稱，公司股票自2022年4月26日開市起開始停牌。公司預(yù)計(jì)在不超過10個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)披露本次交易方案。若公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會審議并披露交易方案，公司證券最晚將于2022年5月13日開市起復(fù)牌并終止籌劃相關(guān)事項(xiàng)。
云南神火注冊資本為60.6億元，主營業(yè)務(wù)為電解鋁。2021年，云南神火實(shí)現(xiàn)營收約97.24億元，占神火股份同期營收的28.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約15.44億元，占神火股份同期凈利的47.74%。截至2021年末，云南神火總資產(chǎn)約135.49億元，凈資產(chǎn)約75.43億元。
目前，云南神火共有6大股東，分別為神火股份（占股43.4%）、河南神火集團(tuán)有限公司（占股30.2%）、河南資產(chǎn)商發(fā)綠色發(fā)展基金（有限合伙）（占股9.9%）、文山州城鄉(xiāng)開發(fā)投資有限公司（占股8.25%）、商丘新發(fā)投資有限公司（占股4.95%）、中央企業(yè)貧困地區(qū)（云南）產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（占股3.3%）。其中大股東神火股份為河南神火集團(tuán)有限公司控股子公司。
神火股份本次交易對方擬定為河南神火集團(tuán)有限公司、河南資產(chǎn)商發(fā)神火綠色發(fā)展基金（有限合伙），兩者合計(jì)持有云南神火40.1%的股份。
深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“神火股份擬收購云南神火剩余股權(quán)有兩個(gè)主要背景：一是隨著新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，電解鋁需求持續(xù)上升；二是由于國內(nèi)電解鋁行業(yè)耗能高排碳量大，是碳中和階段關(guān)鍵管控產(chǎn)業(yè)，在碳中和背景下，電解鋁水電占比將提升，產(chǎn)業(yè)向水電優(yōu)勢的區(qū)域轉(zhuǎn)移，而云南具有豐富的水電資源。如果此次收購成功，預(yù)計(jì)將對神火股份的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大積極影響?！?/p>
公瑾企業(yè)管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎認(rèn)為：“就企業(yè)具體層面而言，一方面，收購云南神火剩余股權(quán)可以把這一部分少數(shù)股權(quán)對應(yīng)的凈利潤計(jì)算神火股份未來的歸母凈利潤中，增厚公司利潤，對公司股東有利；另一方面，收購帶來的集權(quán)管控能進(jìn)一步提升神火股份決策和執(zhí)行效率。”
對于市場關(guān)心的交易價(jià)格，公告稱，雙方一致同意，神火股份擬購買標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，以符合相關(guān)法律法規(guī)要求的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告所載明的、并經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門備案的評估值為基礎(chǔ)。
鄭州融智財(cái)務(wù)咨詢有限公司會計(jì)師王艷秋對記者分析稱：“在企業(yè)收并購時(shí)，國際上通行的評估方法主要有收益法、成本法和市場法。其中收益法關(guān)注企業(yè)的盈利潛力，考慮未來收入的時(shí)間價(jià)值，適合成長期或成熟期并具有穩(wěn)定持久收益的企業(yè)；成本法則是切實(shí)考慮企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債，是對企業(yè)目前價(jià)值的真實(shí)評估；而市場法則將評估重點(diǎn)從企業(yè)本身轉(zhuǎn)移至行業(yè)，在目標(biāo)企業(yè)屬于發(fā)展?jié)摿π屯瑫r(shí)未來收益又無法確定的情況下，市場法的應(yīng)用有優(yōu)勢。目前評估機(jī)構(gòu)對標(biāo)的進(jìn)行評估時(shí)為了公允全面大多會采取上述三種評估方法中的至少兩種，鑒于云南神火的性質(zhì)類型，預(yù)計(jì)評估機(jī)構(gòu)同時(shí)采取成本法和收益法的可能性比較大?！?/p>
（編輯 上官夢露）
關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)重組 神火股份
