科創(chuàng)板詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓再現(xiàn)新案例。6月16日晚間，中望軟件發(fā)布詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)果公告，公司4個(gè)員工持股平臺(tái)與2名達(dá)晨系創(chuàng)投合計(jì)轉(zhuǎn)讓6.31%股份，為科創(chuàng)板詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓制度實(shí)施以來(lái)單次轉(zhuǎn)讓比例最高的一單。
據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，科創(chuàng)板共有17家公司的22批股東完成詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)渲写蠖酁榛久媪己玫男袠I(yè)龍頭公司，西部超導(dǎo)、金山辦公等5家公司的股東先后完成2次交易，驗(yàn)證了詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓制度的優(yōu)越性，對(duì)引導(dǎo)市場(chǎng)有序減持發(fā)揮了示范效應(yīng)。
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6.31%！單次轉(zhuǎn)讓比例最高
中望軟件6月7日晚間披露詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū)，4個(gè)員工持股平臺(tái)與2名達(dá)晨系創(chuàng)投股東合計(jì)持有公司17.96%的股份，擬通過(guò)詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓減持6.31%的股份。轉(zhuǎn)讓底價(jià)為166.23元/股，為發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)之日前20個(gè)交易日股票均價(jià)的94.28%。
作為工業(yè)軟件龍頭，中望軟件詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓受到境內(nèi)外機(jī)構(gòu)熱烈捧場(chǎng)。從詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)果來(lái)看，最終定價(jià)168.01元/股高于底價(jià)，交易金額總計(jì)9.18億元。16家機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，興證全球基金、施羅德投資、諾德基金、UBSAG、銀河證券等14家機(jī)構(gòu)獲配。具體來(lái)看，興證全球基金以3.69億元獲配2.53%股權(quán)，施羅德投資以2.55億元獲配1.75%股權(quán)，摩根大通、諾德基金、UBSAG、銀河證券等機(jī)構(gòu)受讓股份在0.08%至0.25%之間。
記者注意到，本次詢(xún)價(jià)出讓方包含公司的員工持股平臺(tái)。前期，夢(mèng)澤投資、森希投資、碩裕投資3個(gè)員工持股平臺(tái)承諾自愿延長(zhǎng)減持期限、降低減持上限，第一年減持比例由60%降低為30%，減持期限由2年延長(zhǎng)為4年，彰顯公司員工對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可。出于穩(wěn)定公司股價(jià)、減少市場(chǎng)沖擊的考慮，包括前述平臺(tái)的共計(jì)4個(gè)員工持股平臺(tái)并未選擇競(jìng)價(jià)、大宗從二級(jí)市場(chǎng)退出，而是通過(guò)詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓減持公司3.43%的股份。此次詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓定價(jià)公告披露后，公司股價(jià)4個(gè)交易日累計(jì)上漲11.23%。
據(jù)了解，作為單次轉(zhuǎn)讓比例最高的企業(yè)，中望軟件及參與詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓的首發(fā)股東前期做足了準(zhǔn)備工作。與競(jìng)價(jià)、大宗等傳統(tǒng)的減持方式不同，詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓為上市公司發(fā)揮積極作用提供了空間。從政策規(guī)則咨詢(xún)到操作流程確認(rèn)，經(jīng)多輪溝通與充分準(zhǔn)備，公司協(xié)助股東嘗試詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新路徑。多股東協(xié)同定價(jià)，為二級(jí)市場(chǎng)“錨定”公司價(jià)值，發(fā)揮正向價(jià)格引導(dǎo)作用。中望軟件詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓最終定價(jià)168.01元/股，較底價(jià)有所上浮，彰顯了買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)公司價(jià)值的信心。此外，多方博弈不可避免地會(huì)推高溝通成本，而上市公司、受托券商有能力也有動(dòng)力確保交易過(guò)程的有序性、合規(guī)性，無(wú)疑是這場(chǎng)博弈中的最佳協(xié)調(diào)方。
詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓“護(hù)航”平穩(wěn)減持
隨著科創(chuàng)板開(kāi)市三周年臨近，板塊將迎來(lái)新一輪解禁高峰。如何盡可能減少集中解禁減持對(duì)公司股價(jià)的沖擊？如何引導(dǎo)股東依法合規(guī)開(kāi)展減持？這已成為上市公司與股東共同面臨的迫切問(wèn)題?？苿?chuàng)板創(chuàng)設(shè)了獨(dú)有的詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制，支持股東有序退出，平滑減持節(jié)奏，將有效緩解減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊。制度落地以來(lái)，涌現(xiàn)了不少典型案例，包括國(guó)資股東、員工持股平臺(tái)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的首發(fā)前股東“交棒”公募、私募、QFII、主權(quán)基金等多類(lèi)型專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，實(shí)現(xiàn)早期風(fēng)險(xiǎn)投資者與長(zhǎng)期投資者有序“接力”，日益受到市場(chǎng)關(guān)注和認(rèn)可。
兩年前，詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓制度一經(jīng)發(fā)布，中微公司即帶頭嘗鮮，完成首單詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)欢ǔ潭壬媳砻魇袌?chǎng)主體對(duì)創(chuàng)新制度的認(rèn)可和支持。中微公司9名老股東合計(jì)持有21.52%股份，通過(guò)詢(xún)價(jià)方式“抱團(tuán)”轉(zhuǎn)讓公司1.66%股份，UBS、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、萬(wàn)家基金等“組團(tuán)”集中受讓?zhuān)瑢?shí)現(xiàn)上市前股東多對(duì)多平滑“交棒”機(jī)構(gòu)投資者。最終成交額高達(dá)17.65億元，是迄今為止的最高成交額。
在中微公司的示范效應(yīng)下，多家行業(yè)龍頭紛紛“試水”詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)鞑砍瑢?dǎo)、金山辦公、新風(fēng)光等5家公司的股東已先后完成了2次交易。
新風(fēng)光的國(guó)資股東山東高新投作為魯信創(chuàng)投的投資主體，在一個(gè)月內(nèi)連續(xù)啟動(dòng)兩次詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓并順利成交，分別轉(zhuǎn)讓1%、1.5%的股份。魯信創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓的減持方式優(yōu)勢(shì)比較明顯，一是交易機(jī)制公開(kāi)透明，能夠充分發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)功能；二是對(duì)市場(chǎng)影響相對(duì)較小，有利于維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定；三是有助于一二級(jí)市場(chǎng)股東的平穩(wěn)交接，豐富投資者結(jié)構(gòu)。
科創(chuàng)板開(kāi)市三周年漸行漸近，如何應(yīng)對(duì)新一輪解禁高峰？有資本市場(chǎng)專(zhuān)家表示，解禁股份所對(duì)應(yīng)的科創(chuàng)板上市公司如果是科創(chuàng)50指數(shù)成分股公司，其股東可根據(jù)自身情況，選擇通過(guò)ETF集合申購(gòu)的方式，將持有的解禁股份轉(zhuǎn)換成科創(chuàng)50ETF基金。ETF集合申購(gòu)是指投資者使用單只或多只成分股（而無(wú)需一攬子全部股票）來(lái)申購(gòu)ETF份額的方式。2022年4月，科創(chuàng)50ETF納入集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍，為科創(chuàng)50指數(shù)成分股公司的解禁股份減持提供了新的選擇。
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