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華泰證券(601688)發(fā)布研究報告稱，LG新能源預(yù)計23年北美和歐洲電池出貨量分別為150GWh/yoy+60%和160GWh/yoy+40%。國產(chǎn)設(shè)備出海之路更為清晰，疊加海外電池廠集中在24/25年開始投產(chǎn)并持續(xù)擴產(chǎn)，海外鋰電設(shè)備訂單提升空間較大。海外客戶對鋰電設(shè)備的要求更為嚴苛，隨著電動化與產(chǎn)線智能化要求的持續(xù)提升，該行認為擁有大規(guī)模供應(yīng)能力以及整線設(shè)計交付經(jīng)驗的國產(chǎn)鋰電設(shè)備龍頭公司有望更加受益。
華泰證券主要觀點如下：
海外電池產(chǎn)能加速落地，北美與歐洲本地電池生產(chǎn)箭在弦上
據(jù)媒體報道，寧德時代(300750)德國工廠1月26日投產(chǎn)，該工廠預(yù)計年產(chǎn)量將達到3000萬枚電芯，用以裝配18.5-35萬輛電動汽車。特斯拉官網(wǎng)公布在內(nèi)華達工廠將投入36億美元擴產(chǎn)，包括100GWh的4680圓柱電池產(chǎn)能。日韓電池企業(yè)擴產(chǎn)也在加速，據(jù)韓國Elec1月27日報道，SKI計劃將韓國瑞山現(xiàn)有的5GWh電池產(chǎn)能提升至10GWh，以供應(yīng)現(xiàn)代位于蔚山的電動車生產(chǎn)。據(jù)LG新能源1月27日業(yè)績說明，公司預(yù)計2023年全球電池出貨量將達到890GWh/yoy+33%，動力電池出貨量同比增長38%;電池產(chǎn)能規(guī)劃方面，公司規(guī)劃2023年產(chǎn)能300Gwh，同比22年增長100Gwh。
國內(nèi)新能源車出口優(yōu)勢明顯，多元化趨勢下國內(nèi)需求不悲觀
據(jù)中汽協(xié)，2022年汽車出口屢創(chuàng)月度歷史新高，自8月份以來月均出口量超過30萬輛，22年全年汽車出口311.1萬輛/yoy+54.4%。22年新能源汽車出口優(yōu)勢更加明顯，全年新能源車出口67.9萬輛，同比增長1.2倍。汽車電動化已無回頭箭，疊加電池供應(yīng)多元化趨勢，該行預(yù)計國內(nèi)電池產(chǎn)能擴張仍將保持擴張。1月18日，億緯鋰能(300014)公告擬與四川成都簡陽簽訂20GWh動力儲能電池生產(chǎn)基地項目，總投資約100億元，同時擬將云南曲靖10GWh動力儲能電池項目調(diào)整為23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目。
國產(chǎn)設(shè)備公司海外業(yè)務(wù)不斷突破，本土化雙重服務(wù)更加重要
1月20日，杭可科技(688006)公告將向BOSK提供在美國肯塔基州、田納西州擴產(chǎn)所需的1.46億美元(不含稅)充放電機、夾具機等鋰電后道設(shè)備。22年12月27日，先導(dǎo)智能(300450)官網(wǎng)公布獲得歐洲頂級品牌跑車的新能源電池PACK產(chǎn)線訂單，項目將直接交付其德國工廠，由國內(nèi)研發(fā)團隊和先導(dǎo)德國技術(shù)中心同步參與產(chǎn)線研發(fā)與交付。海外合作客戶對產(chǎn)線的智能化、數(shù)字化以及產(chǎn)線效率要求較高，對最終產(chǎn)品品質(zhì)要求也很嚴苛。該行認為，國產(chǎn)設(shè)備龍頭憑借在動力電池智能制造上的技術(shù)積累，與大量成功交付經(jīng)驗，以及快速建設(shè)中的海外本土保障能力，有望持續(xù)在與國外供應(yīng)商的競爭中脫穎而出。
風險提示：國際貿(mào)易摩擦加劇，產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步速度慢于預(yù)期，原材料價格大幅波動，下游儲能等新興產(chǎn)業(yè)需求不及預(yù)期;電池廠擴產(chǎn)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
關(guān)鍵詞： 華泰證券 國產(chǎn)設(shè)備 同比增長
