證券時(shí)報(bào)記者 張一帆
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10月挖掘機(jī)銷售情況出爐。數(shù)據(jù)顯示，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量9月以來逐月走高，體現(xiàn)國內(nèi)基建需求持續(xù)發(fā)力；出口銷量繼續(xù)維持高增長，中國制造供應(yīng)全球現(xiàn)象明顯。內(nèi)銷、出口合力推動(dòng)挖掘機(jī)10月銷量增速達(dá)年內(nèi)最高，為四季度的全年收官打響開門紅。
國內(nèi)銷量持續(xù)回暖
11月7日，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)披露最新的挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)。2022年10月，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)2.05萬臺(tái)，同比增長8.1%，自今年7月以來已實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月的正增長，且同比增速創(chuàng)年內(nèi)最高。年內(nèi)累計(jì)挖掘機(jī)銷量22.08萬臺(tái)，同比降幅由前6個(gè)月的36%大幅縮窄至26%。
分渠道來看，國內(nèi)挖掘機(jī)銷量延續(xù)三季度以來的回暖趨勢(shì)，佐證國內(nèi)基建投資的加速落地。10月國內(nèi)挖掘機(jī)銷量1.135萬臺(tái)，同比下降9.9%，較前值-24.5%大幅縮窄；環(huán)比增速約8%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)月的環(huán)比正增長。整體來看，國內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)的表現(xiàn)略高于市場(chǎng)預(yù)期，工程機(jī)械雜志社（CME）此前預(yù)期國內(nèi)市場(chǎng)銷量為1.1萬臺(tái)，同比下滑12.7%。
海外市場(chǎng)銷售增速有所回落，10月挖掘機(jī)出口9151臺(tái)，同比增長43.8%，前值為增長73.3%。
基建投資落地有支撐
一般而言，挖掘機(jī)的內(nèi)銷情況與國內(nèi)基建投資的釋放呈正相關(guān)。9月、10月挖掘機(jī)連續(xù)兩個(gè)月的內(nèi)銷回暖再次驗(yàn)證了這一規(guī)律。
從宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，9月基建投資數(shù)據(jù)再創(chuàng)年內(nèi)新高。國家統(tǒng)計(jì)局披露，1～9月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長8.6%。其中，水利管理業(yè)投資增長15.5%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長12.8%。
進(jìn)入10月，據(jù)基建通大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月份全國重大項(xiàng)目開工超5000億元。交通領(lǐng)域項(xiàng)目唱主角，鐵路、地鐵、公路項(xiàng)目總投資超3000億元。
機(jī)構(gòu)指出，國內(nèi)基建投資的回升與政策的漸次落地，推動(dòng)盡快形成實(shí)物工作量有關(guān)。浙商證券分析師匡培欽指出，9月7日國常會(huì)議要求5000億新增專項(xiàng)債在10月底前發(fā)行完畢，10月新增專項(xiàng)債規(guī)模預(yù)計(jì)加速提升，增量資金將重點(diǎn)流入基建領(lǐng)域。疊加高溫天氣緩解，第四季度有望迎來施工旺季，高景氣度有望延續(xù)。
展望未來，下一階段的基建領(lǐng)域資金支持或?qū)崿F(xiàn)“無縫對(duì)接”。近期，監(jiān)管部門已向地方下達(dá)了2023年提前批專項(xiàng)債額度，提前批額度明年1月份啟動(dòng)發(fā)行，爭(zhēng)取明年上半年將債券資金使用完畢，并且多個(gè)省份獲得的提前批額度相比2022年明顯增長。
對(duì)此，德邦證券分析師蘆哲認(rèn)為，2022年提前批下達(dá)專項(xiàng)債1.46萬億，占當(dāng)年度3.65萬億地方政府專項(xiàng)債新增額度的近40%，“明顯增長”或意味著2023年地方政府專項(xiàng)債新增額度或超過4萬億。2023年提前批專項(xiàng)債額度下發(fā)，并在1月份啟動(dòng)發(fā)行，有利于銜接2022年至2023年的基建投資。
此外，挖掘機(jī)內(nèi)銷的走強(qiáng)也受益于“國三機(jī)”的最后銷售窗口期。12月1日起，所有生產(chǎn)、進(jìn)口和銷售的560kW以下（含560kW）非道路移動(dòng)機(jī)械及其裝用的柴油機(jī)應(yīng)符合“國四”排放標(biāo)準(zhǔn)要求。目前，“國三機(jī)”的銷售只剩下11月的最后窗口，有望在短期內(nèi)推升國內(nèi)挖掘機(jī)銷售。
第三季行業(yè)收入正增長
與基建投資發(fā)力相對(duì)應(yīng)的是，建筑業(yè)、工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)營情況整體回暖，且企業(yè)樂觀預(yù)期增強(qiáng)。
統(tǒng)計(jì)局披露，10月份建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.2%，位于較高景氣區(qū)間。其中，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.8%，連續(xù)兩個(gè)月位于高位景氣區(qū)間，表明工程建設(shè)施工進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)擴(kuò)張加快。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為64.2%，為近期高點(diǎn)，建筑業(yè)企業(yè)對(duì)行業(yè)發(fā)展樂觀度有所提升。
而具體到挖掘機(jī)所在的工程機(jī)械行業(yè)，10月至今工程機(jī)械（申萬）指數(shù)累計(jì)漲幅12%。剛剛結(jié)束的三季報(bào)顯示，相關(guān)企業(yè)第三季度收入水平實(shí)現(xiàn)年內(nèi)首次正增長，盈利能力大幅改善。一方面，出口銷量屢創(chuàng)新高，持續(xù)對(duì)沖內(nèi)銷下滑的影響；另一方面，基建投資的明顯提升也有效助力企業(yè)業(yè)績回升。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2022年第三季度，申萬工程機(jī)械行業(yè)收納的21家上市公司，整體營收規(guī)模同比增長23%，實(shí)現(xiàn)年內(nèi)的首次整體正增長，第一季度、第二季度分別為同比降29%、36%。整體歸母凈利潤降幅大幅縮窄至5%，第一季度、第二季度分別為同比降53%、60%。企業(yè)整體平均毛利率也由一季度末的19%提升至三季度末的21%。
回顧年內(nèi)業(yè)績，企業(yè)人士均提及出口市場(chǎng)的重要作用。2022年9月，我國單月挖掘機(jī)出口量歷史反超了國內(nèi)銷量。2022年前10月我國挖掘機(jī)出口同比再增67%，全年出口量大概率再創(chuàng)歷史新高。
某工程機(jī)械龍頭企業(yè)相關(guān)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，公司的挖掘機(jī)出口量在9月之前就實(shí)現(xiàn)了對(duì)國內(nèi)銷量的超越，公司目標(biāo)是海外市場(chǎng)市占率第一。中聯(lián)重科透露，該公司在印尼、阿聯(lián)酋、沙特、越南等重點(diǎn)國家本地化發(fā)展戰(zhàn)略成效顯著，銷售業(yè)績同比增長超過100%。柳工則提出，希望海外業(yè)務(wù)能夠在未來收入中占比超過50%。
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