近日，金山云發(fā)布2022年第一季度財報，一季度實現(xiàn)營收21.7億元，同比增速近20%，超出市場預期。
但在凈利潤方面，金山云凈虧損5.548億元，而上一季度凈虧損為4.822億元，2021年同期凈虧損為3.822億元。
長江商報記者注意到，金山云多舉措提質(zhì)增效成果初顯，一季度調(diào)整后毛利率顯著提升至3.8%，調(diào)整后毛利潤環(huán)比提升152%，調(diào)整后EBITDA有望年底轉正。
不過，在巨頭環(huán)伺下，金山云面臨著愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭，在市場份額占比方面，金山云已從前三滑落到了四名之外。
不過，業(yè)內(nèi)表示，由于基礎建設和研發(fā)投入的長周期，虧損是云計算領域大部分廠商的常態(tài)。而且，相對其他競爭對手而言，金山云的獨立云將是其獲取發(fā)展機會的一大亮點。
增收不增利，行業(yè)盈利難
近日，金山云發(fā)布2022年第一季度財報，盡管宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)巨大且疫情嚴峻，但基于云賽道十年的聚焦和積累，公司整體依然保持穩(wěn)定前行。
一季度金山云實現(xiàn)營收21.7億元，相比去年同期的18.14億元增長19.9%。凈虧損5.548億元，相比去年同期的3.82億元擴大45.3%。
其中，公有云實現(xiàn)收入13.8億元，同比基本持平;企業(yè)云服務營收7.93億元，同比增長88.7%;包括計算、存儲和行業(yè)云的核心云業(yè)務收入同比增長61.2%。一季度調(diào)整后毛利潤環(huán)比增長152%，調(diào)整后毛利率由2021年第四季度的1.2%顯著上升至3.8%。金山云稱，調(diào)整后EBITDA利潤率較上季度提升近4%，年底有望轉正。
長江商報記者注意到，隨營收一同增長的還有成本和運營費用。金山云第一季度營收成本為20.94億元，相比去年同期的16.97億元增長23.4%?？傔\營費用為6.13億元，相比去年同期的4.69億元增長30.7%。
對于業(yè)績表現(xiàn)，金山云CEO王育林在財報電話會議上表示，整體來看，公有云業(yè)務規(guī)模保持穩(wěn)定，行業(yè)云方面市場需求龐大，但疫情導致了項目的招標、交付和驗收進度的推遲。
事實上，從金山云上市招股書以及近年來的財報來看，金山云想要擺脫虧損狀態(tài)仍需時間。
數(shù)據(jù)顯示，2017年-2021年，金山云的營收分別為12.36億元、22.18億元、39.56億元、65.77億元，90.61億元，其中2019年、2020年、2021年的營收分別增長78.35%、66.2%、37.8%，增速逐年放緩。
與此同時，其凈虧損分別為7.14億元、10.06億元、11.11億元、9.6億元、15.92億元，近五年累計虧損金額達到53.83億元，虧損總體上呈擴大趨勢。
不過，由于基礎建設和研發(fā)投入的長周期，虧損是云計算領域大部分廠商的常態(tài)。以阿里為例，上個月其財報顯示，阿里云成立13年來首次年度盈利;騰訊云有可能在2022年或2023年實現(xiàn)調(diào)整后EBITDA盈利。
有業(yè)內(nèi)人士指出，金山云營收支柱為公有云，常年靠CDN支撐。但CDN業(yè)務作為高度同質(zhì)化業(yè)務，毛利率一直很低，這部分業(yè)務在“燒錢換市場”之后利潤微薄，導致金山云增收不增利。
同時，也有業(yè)內(nèi)人士指出，云廠商的服務器硬件及研發(fā)占成本大頭，而金山云基本上就是靠定制化+外采來支撐收入增長，很難獲得較高的利潤。
在資金投入方面，與阿里、騰訊等動則千億的投入相比，金山云作為中小云廠商不可能這么闊綽。財報顯示，金山云2021年末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額為44.57億元。
巨頭林立，獨立云成亮點
除了投入和虧損壓力，金山云還面臨著愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭。
從數(shù)據(jù)來看，金山云2021年的營收增速不僅跑輸了行業(yè)，而且遠低于百度智能云的64%，天翼云的業(yè)績翻番、移動云的同比增長1.6倍，以及聯(lián)通云的同比增長46.3%。另外，阿里云和華為云也取得了30%以上的增速。
營收增速的下滑，帶來的自然是市場份額的下降。據(jù)市場調(diào)研機構IDC統(tǒng)計，2017年上半年，金山云在中國公有云IaaS(基礎設施層服務)中份額排在第三，約6.5%，僅次于阿里云和騰訊云。
不過，隨著云計算的應用規(guī)模擴大，越來越多的云計算廠商崛起，金山云的市場份額逐漸被大公司擠壓。根據(jù)IDC發(fā)布的《中國公有云服務市場(2021第三季度)跟蹤報告》顯示，阿里云、華為云、騰訊云和百度智能云組成的“中國四朵云”分別占據(jù)了37%、18%、16%、9%的市場份額，而金山云以2.89%的市場份額位于行業(yè)第8名。
據(jù)此來看，金山云僅算得上是行業(yè)第二梯隊的玩家。不過，相對其他競爭對手而言，金山云則以獨立云而聞名。據(jù)弗若斯特沙利文早前的數(shù)據(jù)，金山云是中國最大獨立云服務供應商，也是中國第三大互聯(lián)網(wǎng)云服務供應商。
金山云更是在其招股書中強調(diào)，伴隨云服務普及，一些客戶意識到丟失商業(yè)機密、產(chǎn)生直接競爭的問題。云服務提供商的中立性，越來越成為首要考慮的要素。從這一點上來看，金山云的機會還有很多。
此外，金山云也在優(yōu)化客戶結構，逐步減少對金山集團、小米集團的依賴，加強和字節(jié)跳動、美團等公司的合作。數(shù)據(jù)顯示，小米集團在2018年至2020年分別為金山云貢獻了24.6%、14.4%與10.0%的收入。
不僅如此，金山云還在2021年8月2日宣布收購英國企業(yè)管理平臺Camelot(柯萊特)，有望加強企業(yè)云服務業(yè)務的協(xié)同效應，擴展客戶資源等。(記者 張璐)
