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每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰
近日，東望時(shí)代（SH600052，股價(jià)4.55元，市值38.41億元）披露了三項(xiàng)民事起訴狀，原告均為甘肅銀行，公司作為被告。事項(xiàng)的起因是，公司二股東廣廈控股于2017年6月向甘肅銀行的兩筆貸款和2018年的一筆貸款（總金額17.2億元），均在2018年6月將東望時(shí)代拉了進(jìn)來，即東望時(shí)代與甘肅銀行簽訂《質(zhì)押合同》，前者以其持有的浙商銀行6491.4萬股A股股票就廣廈控股的貸款向后者提供不超過2億元的最高額質(zhì)押擔(dān)保。這些貸款合同到期后，廣廈控股本金均未歸還，由此東望時(shí)代所持浙商銀行股份被法院凍結(jié)。
東望時(shí)代表示，“上述擔(dān)保事項(xiàng)已經(jīng)到期，雙方對(duì)于該事項(xiàng)的法律認(rèn)識(shí)存在分歧……將綜合律師意見積極進(jìn)行應(yīng)訴”。但筆者注意到，東望時(shí)代公告并未披露擔(dān)保何時(shí)到期。通常情況下，擔(dān)保的期限應(yīng)當(dāng)和債務(wù)的期限保持一致，債務(wù)解除擔(dān)保才能解除，因?yàn)橘|(zhì)押本就是為了保證債務(wù)人還本付息的增信措施。此外，東望時(shí)代還披露，“廣廈控股……已向公司書面承諾，如因擔(dān)保問題承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任的，由此產(chǎn)生的損益由其承擔(dān)?！钡珡V廈控股自己早已債務(wù)纏身，無法兌現(xiàn)的承諾于上市公司而言沒有任何價(jià)值。目前，浙商銀行這部分股權(quán)價(jià)值約1.8億元，東望時(shí)代2022年全年?duì)I收也不過2億多元，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)此次訴訟可能造成的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行充分披露，供投資者參考。
為股東提供擔(dān)保在上市公司中較為常見，一旦簽下?lián)f(xié)議，那就承擔(dān)了一筆或有負(fù)債，其中風(fēng)險(xiǎn)并不亞于直接給股東借出同等金額的款項(xiàng)。因此上市公司提供擔(dān)保務(wù)必謹(jǐn)慎，其條件必然是苛刻的：比如公司內(nèi)部治理良好、董事會(huì)成員來源構(gòu)成合理、大股東和上市公司充分獨(dú)立，要對(duì)股東履約能力有完備考察，要有充分的反擔(dān)保措施，同時(shí)上市公司能夠從股東單位獲取同等或更多資源支持的情況，這樣的擔(dān)保才是必要且充分的，否則就只有風(fēng)險(xiǎn)沒有收益。但從東望時(shí)代的案例看，其向股東的擔(dān)保從一開始就是失敗的，因?yàn)檫@種擔(dān)保完全是基于股東向金融機(jī)構(gòu)提款的需要，而非上市公司自身利益所需。
如何防范控股股東等內(nèi)部人將上市公司當(dāng)成擔(dān)保融資工具？除了上文所說的董事會(huì)，股東大會(huì)上中小股東的投票將變得極為關(guān)鍵，在關(guān)聯(lián)方回避投票的情況下，中小股東完全可以否決相關(guān)交易，但遺憾的是，東望時(shí)代的股東們浪費(fèi)了自己的投票權(quán)；在獨(dú)立董事環(huán)節(jié)，也應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注關(guān)聯(lián)交易，防范重要股東攫取不當(dāng)利益，在獨(dú)董新規(guī)實(shí)施后，獨(dú)董的作用有望得到實(shí)質(zhì)性的發(fā)揮；另外，關(guān)聯(lián)交易也應(yīng)當(dāng)是審計(jì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，比如審計(jì)機(jī)構(gòu)不應(yīng)當(dāng)放過“債務(wù)清償已3年但股權(quán)質(zhì)押還沒解除”這樣明顯異常的疑點(diǎn)。
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