8月31日，心動(dòng)公司(02400)發(fā)布2023上半年業(yè)績(jī)公告。報(bào)告期內(nèi)，公司收入17.5億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)10%；毛利10.4億元，同比增長(zhǎng)32.5%；凈利潤(rùn)1.0億。
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這是心動(dòng)公司自2021上半年以來，首次錄得報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司CEO黃一孟曾于2022年4月，在投資者交流會(huì)上表示，將“利用好手中的現(xiàn)金，確保在2023年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。”
公告稱，2023年上半年，受益于TapTap廣告收入的增加以及《火炬之光：無限》和《火力蘇打》兩款游戲在國(guó)內(nèi)上線的拉動(dòng)，公司保持了穩(wěn)健的收入增長(zhǎng);再加上今年嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀究刂萍o(jì)律，成功地扭虧為盈。
此外，公告披露，上半年TapTap中國(guó)版用戶MAU為3397萬，同比跌18.6%，國(guó)際版用戶MAU為714萬，同比跌20.5%;網(wǎng)絡(luò)游戲月活和月付費(fèi)用戶數(shù)，亦有下跌。
對(duì)此，公告分析，TapTap中國(guó)版MAU同比下跌，主要受到疫情相關(guān)限制性政策退出后，用戶玩網(wǎng)絡(luò)游戲的時(shí)間減少;以及出于控制成本的目的，公司上半年減少了營(yíng)銷活動(dòng)，導(dǎo)致新增用戶數(shù)量同比下降等兩大因素影響。
經(jīng)過數(shù)次策略調(diào)整后，目前TapTap中國(guó)版MAU已經(jīng)重回增長(zhǎng)勢(shì)頭，在今年7月達(dá)到3930萬。相較上半年，有顯著止跌回升的趨勢(shì)。
自研游戲進(jìn)入收獲期 火炬國(guó)服首季收入或破億
今年5月及6月，心動(dòng)自研游戲《火炬之光：無限》和《火力蘇打》先后在國(guó)服公開付費(fèi)測(cè)試。
半年報(bào)披露，《火炬之光》已經(jīng)成為公司收入貢獻(xiàn)排名第三的游戲，前兩名分別是《香腸派對(duì)》和《仙境傳說M》。國(guó)服開服后，《火炬之光》在iOS中國(guó)區(qū)預(yù)下載登頂游戲免費(fèi)榜，并連續(xù)一周位列游戲免費(fèi)榜前三名，暢銷榜實(shí)現(xiàn)總榜最高19名。
作為賽季制游戲，《火炬之光》流水走勢(shì)有顯著的周期性特征。根據(jù)iOS國(guó)區(qū)暢銷榜走勢(shì)推估，游戲在國(guó)服第一賽季的收入，應(yīng)已突破一億元大關(guān)。第二賽季將于9月8日開啟，老玩家回流情況，將是觀察《火炬之光》長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)實(shí)力的最重要指標(biāo)之一。
上線已經(jīng)超過五年的《香腸派對(duì)》，在上半年的表現(xiàn)，則有一定起伏。財(cái)報(bào)披露，今年春節(jié)檔，游戲活躍用戶數(shù)及流水，再創(chuàng)歷史新高。節(jié)后，與疫情相關(guān)的限制性政策退出，手游產(chǎn)品普遍出現(xiàn)游玩時(shí)間減少的跡象，《香腸派對(duì)》也出現(xiàn)該現(xiàn)象;此外，游戲也受到若干競(jìng)品游戲上線的影響，令MAU及MPU均較去年同期有所下降。不過，公司認(rèn)為，《香腸派對(duì)》在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然保持著龐大的用戶數(shù)量及進(jìn)一步增長(zhǎng)的潛力。
在新游與老游表現(xiàn)疊加下，心動(dòng)今年上半年的游戲收入，同比持平?？梢哉J(rèn)為，《火炬之光》、《火力蘇打》以及下半年即將在國(guó)服上線的《鈴蘭之劍》，起到了優(yōu)化公司游戲產(chǎn)品線的作用。在《香腸派對(duì)》、《仙境傳說》進(jìn)入產(chǎn)品成熟期后，有新游戲接力造血，墊高了業(yè)務(wù)安全線。
自研游戲造血的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)是，公司游戲部分的毛利率也有提升，從去年上半年的40.1%顯著增長(zhǎng)至47.3%。
此外，心動(dòng)對(duì)于游戲研發(fā)的投入，也更趨于良性循環(huán)。財(cái)報(bào)披露，截至今年6月30日，公司有828名員工從事游戲研發(fā)，較去年同期減少209人。這主要是由于在去年下半年，出于降低成本、增加效率的目的，公司陸續(xù)終止或調(diào)整了一些游戲項(xiàng)目的研發(fā)工作。目前，公司還有4款游戲處于研發(fā)階段。
此舉帶來的直接效果是，上半年心動(dòng)的研發(fā)開支(含游戲與TapTap)同比下降近20%至5.3億元。這反映了過去兩年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)普遍的降本增效趨勢(shì)。
TapTap已悄然改變公司收入結(jié)構(gòu)
TapTap中國(guó)版在三年多以來，首次錄得報(bào)告期內(nèi)的月活減少，這個(gè)消息被此前公司發(fā)布的盈喜公告所披露，并引來疑問：TapTap中國(guó)版的用戶增長(zhǎng)是否已經(jīng)停滯?甚至，是否已經(jīng)達(dá)到增長(zhǎng)空間的天花板?
財(cái)報(bào)提供了歸因TapTap月活同比減少的線索——上半年，公司銷售及營(yíng)銷開支同比減少了18.2%，至3.3億元。財(cái)報(bào)進(jìn)而表示，這主要由于削減成本措施，導(dǎo)致TapTap及游戲分部的營(yíng)銷開支減少。
實(shí)際上，由于公司管理層早在去年初，就為公司定下了今年年底爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的財(cái)務(wù)目標(biāo)，因此，心動(dòng)今年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，受包括降本在內(nèi)多個(gè)約束條件的影響。在顯著削減營(yíng)銷開支的情況下，TapTap在今年上半年月活減少，并非不在預(yù)期內(nèi)。
上半年心動(dòng)扭虧為盈，一方面令公司全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)漸行漸進(jìn);另一方面，也使下半年所要負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)約束壓力，相對(duì)有所減輕。
一個(gè)重要信息是，在TapTap上半年月活減少的背景下，TapTap的信息服務(wù)收入仍在保持高速增長(zhǎng)——財(cái)報(bào)披露，TapTap上半年收入6億元，同比增長(zhǎng)近30%;收入成本則同比下降了20%，降本增效成果明顯。
據(jù)財(cái)報(bào)，2020-2022三年，TapTap歷年的全年收入分別錄得：5.2億、6.9億、9.8億，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)23.5%。因此，今年全年，TapTap收入創(chuàng)歷史新高，幾成定局，同時(shí)也繼續(xù)保留了較大的商業(yè)化空間。
隨著TapTap收入連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)，在公司的收入結(jié)構(gòu)中，TapTap所貢獻(xiàn)的份額也在不斷擴(kuò)大。至今年上半年，在公司整體收入中，來自TapTap的收入比例已經(jīng)達(dá)到了近35%，也創(chuàng)下歷史新高。而在公司2019年上市后，第一份披露的中報(bào)里，這個(gè)比例僅為17.6%。
從收入結(jié)構(gòu)來看，心動(dòng)比歷史上任何時(shí)候，都更接近“平臺(tái)+游戲”的業(yè)務(wù)定位。這個(gè)定位的達(dá)成，首先使公司的業(yè)務(wù)安全系數(shù)，相較于純游戲公司，有顯著提升，公司的成長(zhǎng)性不完全依賴爆款游戲;其次，也讓TapTap“靠游戲研發(fā)和發(fā)行為TapTap提供優(yōu)質(zhì)的獨(dú)家內(nèi)容，靠獨(dú)家內(nèi)容驅(qū)動(dòng)TapTap用戶增長(zhǎng)，靠TapTap自身的產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)留下用戶、產(chǎn)生收入，然后再通過TapTap反哺第一方和第三方廠商的內(nèi)容創(chuàng)作，從而產(chǎn)生更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，繼續(xù)驅(qū)動(dòng)TapTap的進(jìn)一步成長(zhǎng)”這一循環(huán)，得以確立。
一個(gè)佐證是：就在公司發(fā)布中報(bào)前幾天，網(wǎng)易旗下游戲《全明星街球派對(duì)》在安卓平臺(tái)的宣發(fā)，選擇不上渠道，僅在TapTap獨(dú)家發(fā)行的策略。據(jù)悉，TapTap未來仍將積極促成更多大廠游戲在TapTap獨(dú)家發(fā)行。而在獨(dú)家游戲的商業(yè)模式上，TapTap保有靈活空間，獲得實(shí)際的貨幣化回報(bào)。
輕舟將過萬重山
回望心動(dòng)上市至今近四年的業(yè)務(wù)情況，TapTap月活用戶從2019年底的1790萬，增長(zhǎng)至2023年中的3400萬，近乎翻倍;TapTap收入則從2019全年4.6億元，增長(zhǎng)至去年全年9.8億元，并在今年上半年錄得歷史新高的6億元。
游戲方面，從2019年主要依靠《香腸派對(duì)》、《仙境傳說》等，到今年上半年《火炬之光》國(guó)服上線后不久，即成為貢獻(xiàn)公司游戲收入第三名的作品。
今年11月，《鈴蘭之劍》也將在國(guó)服上線。從該作品在港澳臺(tái)地區(qū)的表現(xiàn)來看，其在國(guó)服的成績(jī)，可被期待——在iOS暢銷總榜上，《鈴蘭之劍》取得了香港地區(qū)第1、臺(tái)灣地區(qū)第8的成績(jī)，這并非是游戲剛上線時(shí)所獲，而是游戲在8月25日上架新卡池當(dāng)天的成績(jī)。對(duì)于一款SRPG作品而言，新卡池推出節(jié)點(diǎn)的付費(fèi)情況，更能反映游戲的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。
今年底至明年，公司還將陸續(xù)推出《出發(fā)吧!麥芬》、《伊瑟·重啟日》、《心動(dòng)小鎮(zhèn)》等三款以上自研作品，預(yù)期將更大程度優(yōu)化公司游戲產(chǎn)品矩陣。
心動(dòng)上市后的四年，也是國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)跌宕起伏的四年。對(duì)心動(dòng)來說，自研游戲陸續(xù)收獲、TapTap驗(yàn)證了公司“平臺(tái)+游戲”的業(yè)務(wù)定位，令公司相較四年前，業(yè)務(wù)安全邊際和發(fā)展空間，有了顯著改善。
可以說，公司最艱難的時(shí)刻即將過去，所需要關(guān)注的，是新游戲和TapTap的上限，將有多高。
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