什么是期現(xiàn)套利?
期現(xiàn)套利發(fā)生的條件，需要期貨和現(xiàn)貨的價格出現(xiàn)了較大偏差，超過了合理的持有成本。
為了通俗易懂的給大家說明白期現(xiàn)套利。這里不講復雜的理論，給大家舉個例子來解釋。(為了簡單起見，此處假設(shè)合理的持有成本是0)
假設(shè)一噸木材現(xiàn)貨的價格是 100元。
一個月后到期的一噸木材期貨的價格是120元。
此時就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的操作空間。
小明以100元的價格買入一噸木材現(xiàn)貨，然后又用120元的價格賣出一份1噸木材的期貨合約(一個月后到期)
簡單描述，就是買現(xiàn)貨，賣期貨。
這樣，一個月后無論木材價格上漲還是下跌。小明都是穩(wěn)賺20元錢。
下面分價格上漲和下跌兩種情況來看。
(1)我們假定一個月后，木材的價格上漲了，漲到了 140元。
小明當初的木材現(xiàn)貨是 100元買入的，現(xiàn)在漲到 140元。相當于在現(xiàn)貨上賺了40元。
小明當初的木材期貨是120元賣出的，現(xiàn)在漲到140元。相當于在期貨上賠了20元。
現(xiàn)貨賺40元 + 期貨賠20元 = 賺20元。
如果價格上漲，小明可以賺 20元。
期現(xiàn)套利的風險有哪些?
看到這里，可能很多朋友對期現(xiàn)套利會感興趣，也許還想試試。
但是，這個世界上，不存在完全沒有風險的套利機會。
期現(xiàn)套利也是存在風險的。
下面簡單給大家介紹2個期限套利的風險。
(1)如果現(xiàn)貨和期貨的標的物是實物，大家要小心交割的風險。
比如，今年原油期貨出現(xiàn)了負價格，就是因為沒有倉庫存儲原油，導致無法交割。于是石油期貨出現(xiàn)了史無前例的負價格。
現(xiàn)在除了實物有期貨，股指、個股、數(shù)字貨幣等虛擬資產(chǎn)，也有期貨。這些期貨的交割風險相對較低。
(2)保證金的風險
期貨交易，通常都可以使用保證金。這就自帶了一個杠桿。
如果在價格快速變動的過程中，來不及補充保證金，期貨的倉位就可能被爆倉。
在數(shù)字貨幣的期貨市場里面，經(jīng)常看到有莊家操縱價格，期貨價格在交割日前，瞬間迅速下跌或者拉升。就是為了收割期貨合約。
如果價格迅速下跌，就會導致保證金不足的期貨多頭爆倉。如果價格迅速拉升，就會導致保證金不足的期貨空頭爆倉。
有人把這種惡意操縱價格的行為，起了一個名字，叫做插針。對，這就是臭名昭著的“插針”。
所以為了防止被爆倉，期現(xiàn)套利的時候，要有充足的保證金來保護。
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