雅創(chuàng)電子2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述

雅創(chuàng)電子（301099）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）行業(yè)發(fā)展情況

(資料圖)

自2022年起，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，2023上半年全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)去年趨勢(shì)性回落。2023上半年度，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)周期的影響，半導(dǎo)體市場(chǎng)仍處于周期性調(diào)整階段。根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年5月，全球半導(dǎo)體銷售額合計(jì)407.4億美元，當(dāng)月同比下降21.10%，環(huán)比上升1.75%，環(huán)比連續(xù)3個(gè)月提升。其中，中國(guó)銷售額為119.0億美元，當(dāng)月同比下降29.46%，環(huán)比上升3.93%，環(huán)比亦連續(xù)3個(gè)月提升。總體來(lái)看，2023年1-5月，全球及中國(guó)區(qū)半導(dǎo)體銷售額，同比下探趨緩收斂，環(huán)比自3月份以來(lái)則逐月改善。從需求端來(lái)看，全球半導(dǎo)體下游需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，新能源汽車以及光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域需求相對(duì)較好，汽車市場(chǎng)亦逐漸有所好轉(zhuǎn)。

1、汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2023年第一季度，汽車終端市場(chǎng)相對(duì)疲軟，國(guó)內(nèi)有效需求尚未完全釋放，受去年年底傳統(tǒng)燃油車購(gòu)置稅優(yōu)惠政策以及新能源補(bǔ)貼退出形成提前消費(fèi)的影響，我國(guó)汽車消費(fèi)恢復(fù)相對(duì)滯后，整體車市處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。自2023年4月以來(lái)，在同期低基數(shù)影響及多重利好因素的共同推動(dòng)下，市場(chǎng)需求恢復(fù)良好，第二季度形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，汽車產(chǎn)銷分別完成256.1萬(wàn)輛和262.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.8%和10.1%，同比分別增長(zhǎng)2.5%和4.8%；2023年1至6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1,324.8萬(wàn)輛和1,323.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷成為最大亮點(diǎn)。從產(chǎn)銷量看，上半年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%。從市場(chǎng)占有率看，上半年新能源汽車銷量占全部汽車銷量的比例達(dá)28.3%，比2022年提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。從保有量看，截至今年6月底，中國(guó)新能源汽車保有量超過(guò)1,620萬(wàn)輛。整體來(lái)看，2023年上半年度，汽車行業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展。

2、汽車電子市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)張

近年來(lái)，電子信息技術(shù)不斷創(chuàng)新發(fā)展，汽車整車設(shè)計(jì)時(shí)更注重人們對(duì)于駕駛安全性、舒適性、娛樂(lè)性等需求，功能不斷豐富，汽車電子技術(shù)在汽車的應(yīng)用領(lǐng)域日益擴(kuò)大。一方面，汽車電子逐步替代機(jī)械發(fā)揮作用，電子燃油噴射裝置、電子點(diǎn)火、電控自動(dòng)變速器等車身電子控制系統(tǒng)逐步成為現(xiàn)代汽車的標(biāo)準(zhǔn)配置；另一方面，考慮到汽車舒適性和便利性，車載通信系統(tǒng)、全景影像系統(tǒng)等車載電子系統(tǒng)在汽車中的應(yīng)用愈發(fā)普遍。

汽車新四化-智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化、共享化正在高速發(fā)展，汽車逐步由傳統(tǒng)的代步工具向同時(shí)具有交通、娛樂(lè)、辦公、通信等多種功能的新一代智能移動(dòng)空間和應(yīng)用終端升級(jí)。實(shí)現(xiàn)車聯(lián)智能網(wǎng)聯(lián)功能的駕駛輔助系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)以及智能座艙系統(tǒng)等需要大量的電子元器件，單車汽車電子元件價(jià)值量得到提升，汽車電子市場(chǎng)增長(zhǎng)速度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)整車市場(chǎng)。根據(jù)Statista預(yù)測(cè)，2020年全球汽車電子市場(chǎng)規(guī)模為2,179億美元，到2028年有望達(dá)到4,003億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)8%左右。隨著我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng)以及汽車電子的滲透率持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)汽車電子市場(chǎng)將持續(xù)快速發(fā)展，2020年和2021年我國(guó)汽車電子市場(chǎng)規(guī)模分別為1,029億美元和1,104億美元。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)汽車電子市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)1,486億美元。目前，緊湊型車中汽車電子成本占比約為15%、中高檔車型占比為28%、純電動(dòng)車占比高達(dá)65%，隨著高端配置的逐步滲透，使得汽車電子占整車的比重隨之增長(zhǎng)，汽車行業(yè)有望進(jìn)一步“電子化”，根據(jù)測(cè)算，到2025年，汽車電子在所有類型整車中的成本占比有望達(dá)到42%。

3、電源管理IC需求量不斷提升

集成電路可以分為數(shù)字電路和模擬電路兩大類，模擬集成電路根據(jù)功能可以分為以下三大類：電源管理IC、信號(hào)鏈IC和數(shù)模轉(zhuǎn)換器。電源管理IC是將功率器件與其控制電路、外圍接口電路及保護(hù)電路等集成在同一芯片的集成電路，可以將電源或電池提供的恒定電壓進(jìn)行升壓、降壓、穩(wěn)壓以及電壓反向等，主要包括AC-DC、DC-DC、驅(qū)動(dòng)IC、保護(hù)芯片、LDO、負(fù)載開(kāi)關(guān)、PMIC等，其下游應(yīng)用十分廣泛，包括通信、汽車、工業(yè)、消費(fèi)、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域。模擬芯片可分為通用模擬芯片和專用模擬芯片。根據(jù)ICInsights預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年通用模擬芯片和專用模擬芯片的市場(chǎng)規(guī)模占比分別為39.56%和60.44%。專用模擬芯片市場(chǎng)按照下游應(yīng)用領(lǐng)域可分為消費(fèi)、計(jì)算、通訊、汽車、工業(yè)等，其中汽車市場(chǎng)為專用模擬芯片第二大市場(chǎng)，市場(chǎng)份額約為27.36%。

模擬電路產(chǎn)品生命周期較長(zhǎng)，且種類繁多，下游應(yīng)用覆蓋較廣，行業(yè)較為分散，不易受單一產(chǎn)業(yè)景氣變動(dòng)影響，因此其市場(chǎng)規(guī)模波動(dòng)相對(duì)較小，呈現(xiàn)出長(zhǎng)生命周期、品類繁多和周期性弱的特征，是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的賽道。根據(jù)Frost＆Sullivan，2021年全球和中國(guó)電源管理芯片的市場(chǎng)規(guī)模分別為368.1/131.9億美元。隨著5G通信、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)等下游市場(chǎng)的發(fā)展，電子設(shè)備數(shù)量及種類持續(xù)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)電源管理芯片需求增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2025年，全球和中國(guó)電源管理芯片的市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到525.6/234.5億美元，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景。

目前，全球模擬電路龍頭主要包括德州儀器、亞德諾、思佳訊、英飛凌、意法半導(dǎo)體、恩智浦等，由于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家集成電路技術(shù)起源較早，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，在資金、技術(shù)和客戶資源等方面積累了巨大優(yōu)勢(shì)，在模擬電路領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。隨著國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)，汽車“四化”不斷推進(jìn)，模擬芯片作為重要的汽車芯片品類，隨著新能源汽車滲透率不斷提高，其市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)，本土模擬芯片廠商有望加速搶占市場(chǎng)份額。

（二）公司主要業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)概況

公司為國(guó)內(nèi)知名的電子元器件授權(quán)分銷商及自研IC設(shè)計(jì)商，主要從事汽車領(lǐng)域內(nèi)的電子元器件的分銷及電源管理IC的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。

電子元器件分銷業(yè)務(wù)：公司作為國(guó)內(nèi)知名的電子元器件授權(quán)分銷商，主要分銷東芝、首爾半導(dǎo)體、村田、松下、LG等國(guó)際著名電子元器件設(shè)計(jì)制造商的產(chǎn)品，分銷產(chǎn)品包括光電器件、存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元件和分立半導(dǎo)體等，主要應(yīng)用于汽車照明領(lǐng)域、汽車座艙領(lǐng)域及汽車線控地盤(pán)領(lǐng)域。公司通過(guò)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，主要客戶包括延鋒偉世通、金來(lái)奧、華域、長(zhǎng)城汽車（601633）、星宇車燈等國(guó)內(nèi)外汽車電子零部件制造商。

自研IC業(yè)務(wù)：公司的產(chǎn)品屬于模擬芯片行業(yè)中電源管理芯片范疇，主要應(yīng)用在汽車電子領(lǐng)域，現(xiàn)有產(chǎn)品覆蓋馬達(dá)驅(qū)動(dòng)IC、LED驅(qū)動(dòng)IC、LDO、DC-DC，公司已量產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q100車規(guī)級(jí)認(rèn)證，獲得了車企的廣泛認(rèn)可，成功導(dǎo)入汽車品牌的供應(yīng)鏈體系中，并向吉利、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、比亞迪（002594）、現(xiàn)代、一汽、起亞、克萊斯勒、大眾、小鵬、蔚來(lái)等國(guó)內(nèi)外知名廠商實(shí)現(xiàn)批量出貨。

2、主要產(chǎn)品及其用途

（1）電子元器件分銷產(chǎn)品

公司分銷的電子元器件主要包括光電器件、存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元件、分立半導(dǎo)體等。

公司在開(kāi)展電子元器件分銷業(yè)務(wù)時(shí)，主要通過(guò)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)來(lái)促進(jìn)分銷產(chǎn)品的銷售。在該種分銷業(yè)務(wù)中提供的技術(shù)支持服務(wù)不單獨(dú)收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)，主要通過(guò)分銷產(chǎn)品的銷售來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

（2）委托技術(shù)服務(wù)

公司除在分銷業(yè)務(wù)中提供技術(shù)支持服務(wù)外，還會(huì)接受客戶委托，為客戶提供從前期驗(yàn)證到量產(chǎn)階段的系統(tǒng)級(jí)軟硬件解決方案設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)。就此類技術(shù)服務(wù)，公司向客戶直接收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。在客戶采用相關(guān)方案后，同時(shí)會(huì)采用方案中所應(yīng)用的產(chǎn)品，提高公司代理產(chǎn)品和自研產(chǎn)品的銷售額，增強(qiáng)公司與客戶的粘性。

（3）電源管理IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)

公司的自研產(chǎn)品為模擬電路中的電源管理芯片，主要應(yīng)用在汽車照明及汽車座艙系統(tǒng)中，報(bào)告期內(nèi)，

公司已量產(chǎn)的芯片產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q100車規(guī)級(jí)認(rèn)證，獲得了車企的廣泛認(rèn)可，成功導(dǎo)入汽車品牌的供應(yīng)鏈體系中，并向現(xiàn)代、起亞、克萊斯勒、大眾、上汽、一汽、吉利、長(zhǎng)城、比亞迪、小鵬、蔚來(lái)等國(guó)內(nèi)外知名廠商實(shí)現(xiàn)批量出貨。作為公司未來(lái)業(yè)務(wù)布局的重要組成部分，電源管理IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)目前發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

（三）經(jīng)營(yíng)模式

1、電子元器件分銷業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)模式

（1）分銷業(yè)務(wù)基本模式

公司分銷業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是向客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)，為公司開(kāi)展分銷業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)要素。通過(guò)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)來(lái)促進(jìn)分銷產(chǎn)品的銷售。其中供應(yīng)鏈服務(wù)是公司開(kāi)展電子元器件分銷業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，如通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)進(jìn)行適量備貨，以更好地響應(yīng)客戶產(chǎn)品需求；通過(guò)協(xié)調(diào)上下游產(chǎn)品交期、處理產(chǎn)品物流問(wèn)題、解決上下游在貨幣幣種、信用期等方面的支付問(wèn)題，以實(shí)現(xiàn)電子元器件產(chǎn)品自上游原廠到下游客戶之間的順利流通。

此外，由于公司分銷的電子元器件產(chǎn)品品類眾多、性能參數(shù)復(fù)雜、專業(yè)性較強(qiáng)，在開(kāi)展分銷業(yè)務(wù)時(shí)，通常需要向客戶提供相應(yīng)的技術(shù)支持服務(wù)。如根據(jù)分銷產(chǎn)品的應(yīng)用復(fù)雜性，以及客戶對(duì)技術(shù)支持服務(wù)的需求情況，為客戶提供關(guān)于電子元器件的選型配型服務(wù)、為客戶提供基于電子元器件具體應(yīng)用的產(chǎn)品應(yīng)用方案，協(xié)助客戶處理產(chǎn)品試產(chǎn)、量產(chǎn)及售后過(guò)程中出現(xiàn)的產(chǎn)品技術(shù)問(wèn)題等。通過(guò)為客戶提供上述技術(shù)支持服務(wù)，可以縮短客戶產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的周期、提高客戶產(chǎn)品研發(fā)效率。此項(xiàng)服務(wù)不單獨(dú)收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)，通過(guò)電子元器件分銷實(shí)現(xiàn)盈利來(lái)體現(xiàn)服務(wù)的附加值。公司通過(guò)為客戶提供技術(shù)支持服務(wù)，可以較早地介入客戶產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程、獲取客戶訂單、實(shí)現(xiàn)與客戶的深度綁定，增加客戶粘性。

（2）分銷業(yè)務(wù)基本業(yè)務(wù)流程

作為聚焦國(guó)內(nèi)汽車電子等領(lǐng)域的電子元器件授權(quán)分銷商，公司分銷業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)流程圍繞電子元器件的分銷展開(kāi)，包括產(chǎn)品采購(gòu)和產(chǎn)品銷售兩個(gè)主要流程。

（3）分銷業(yè)務(wù)采購(gòu)模式

公司的采購(gòu)分為訂單采購(gòu)與備貨采購(gòu)。

訂單采購(gòu)指的是公司先接到銷售訂單，然后按照銷售訂單上客戶要求的交期及供應(yīng)商的交貨周期下單采購(gòu)。公司大部分情況下是根據(jù)銷售訂單采購(gòu)，避免積壓庫(kù)存的情況。下游客戶向公司提出訂單需求，公司了解產(chǎn)品單價(jià)并確定采購(gòu)數(shù)量。在批量采購(gòu)前，公司通過(guò)樣品檢查、文件核實(shí)等方式，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)與上游供應(yīng)商進(jìn)行基本情況確認(rèn)，最終形成未審訂單。訂單需要審核的內(nèi)容主要包括公司名稱、訂貨型號(hào)、數(shù)量、單價(jià)（稅率、幣種）、貨期、付款方式、運(yùn)輸方式、運(yùn)費(fèi)等。情況正常的訂單由PM審核，情況異常的訂單由公司風(fēng)控部、總經(jīng)辦審批。

備貨采購(gòu)指的是公司為了快速交貨以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)測(cè)，提前下單采購(gòu)?fù)瓿蓚湄?；或者沒(méi)有客戶正式訂單的情況下，客戶要求提前備料以滿足備排產(chǎn)的需求，公司提前下單采購(gòu)?fù)瓿蓚湄洝湄洸少?gòu)主要針對(duì)下游需求較多、用途廣泛的通用物料。

（4）分銷業(yè)務(wù)銷售模式

公司通過(guò)為客戶提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)以獲取客戶訂單。其中供應(yīng)鏈服務(wù)主要包括訂單管理、存貨管理、物流管理和支付管理等服務(wù)，是公司開(kāi)展電子元器件分銷業(yè)務(wù)、獲取客戶訂單的基礎(chǔ)；技術(shù)服務(wù)系公司為客戶提供的關(guān)于電子元器件的選型配型服務(wù)，以及基于電子元器件具體應(yīng)用的產(chǎn)品應(yīng)用方案，并協(xié)助客戶處理產(chǎn)品試產(chǎn)、量產(chǎn)及售后過(guò)程中出現(xiàn)的產(chǎn)品技術(shù)問(wèn)題等，公司通過(guò)為客戶提供技術(shù)服務(wù)，可以較早地介入客戶產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程、獲取客戶訂單、增加客戶粘性。

（5）公司在分銷業(yè)務(wù)中的技術(shù)服務(wù)提供情況

公司分銷的電子元器件產(chǎn)品品類眾多、性能參數(shù)復(fù)雜、專業(yè)性較強(qiáng)，在開(kāi)展分銷業(yè)務(wù)時(shí)，不僅需要分銷商向客戶提供基礎(chǔ)性的供應(yīng)鏈服務(wù)，而且需要提供相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)。具體而言，公司在分銷產(chǎn)品時(shí)，需要為客戶提供電子元器件的選型配型服務(wù)、為客戶提供產(chǎn)品應(yīng)用方案、協(xié)助客戶處理產(chǎn)品試產(chǎn)、量產(chǎn)及售后過(guò)程中出現(xiàn)的產(chǎn)品技術(shù)問(wèn)題等技術(shù)支持服務(wù)。其中，產(chǎn)品的選型配型是公司為客戶提供的基礎(chǔ)性技術(shù)支持服務(wù)，公司所有產(chǎn)品在銷售過(guò)程中均需為客戶提供選型配型服務(wù)；此外，對(duì)于性能參數(shù)復(fù)雜、專業(yè)性較強(qiáng)的電子元器件產(chǎn)品，如LED顆粒、液晶顯示屏、IC芯片等，公司除了需向客戶提供選型配型等基礎(chǔ)性技術(shù)支持服務(wù)外，通常還需要向客戶提供更深層次的技術(shù)支持服務(wù)，如基于產(chǎn)品具體應(yīng)用的方案設(shè)計(jì)，協(xié)助客戶處理產(chǎn)品試產(chǎn)、量產(chǎn)及售后過(guò)程中出現(xiàn)的產(chǎn)品技術(shù)問(wèn)題等。

（6）公司委托技術(shù)服務(wù)情況

公司除在分銷業(yè)務(wù)中提供技術(shù)支持服務(wù)外，還會(huì)接受客戶委托，為客戶提供從前期驗(yàn)證到量產(chǎn)階段的系統(tǒng)級(jí)軟硬件解決方案。公司的委托技術(shù)服務(wù)可以分為系統(tǒng)級(jí)硬件方案設(shè)計(jì)和系統(tǒng)級(jí)軟件開(kāi)發(fā)兩種服務(wù)，其中系統(tǒng)級(jí)硬件方案設(shè)計(jì)系指公司接受客戶委托，在車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)等領(lǐng)域內(nèi)為客戶提供從前期驗(yàn)證到量產(chǎn)階段的系統(tǒng)級(jí)硬件解決方案設(shè)計(jì)；系統(tǒng)級(jí)軟件開(kāi)發(fā)系指公司為客戶車載信息娛樂(lè)等系統(tǒng)的軟件開(kāi)發(fā)提供技術(shù)服務(wù)。

2、電源管理芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)模式

公司的電源管理IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)是通過(guò)自主研發(fā)設(shè)計(jì)，采用Fabless模式生產(chǎn)，并向下游客戶銷售IC產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)盈利。在Fabless運(yùn)營(yíng)模式下，產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)環(huán)節(jié)是公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的核心，研發(fā)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)完成后由代工廠生產(chǎn)，然后由公司組織產(chǎn)品的銷售。即公司僅負(fù)責(zé)IC產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，產(chǎn)品研發(fā)完成后生產(chǎn)全部由代工廠完成，該等經(jīng)營(yíng)模式更有助于產(chǎn)品更迭，縮短產(chǎn)品研發(fā)周期。公司IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程及與外協(xié)廠的具體合作過(guò)程如下：

（1）研發(fā)流程

公司緊密跟蹤與了解市場(chǎng)需求，通過(guò)可行性分析、研發(fā)立項(xiàng)，將市場(chǎng)現(xiàn)時(shí)或潛在應(yīng)用需求轉(zhuǎn)化為研發(fā)設(shè)計(jì)實(shí)踐，通過(guò)電路設(shè)計(jì)、仿真和版圖設(shè)計(jì)等一系列研發(fā)工作，將研發(fā)設(shè)計(jì)成果體現(xiàn)為設(shè)計(jì)版圖；最終經(jīng)由晶圓代工廠和封裝測(cè)試廠的配合完成樣品的生產(chǎn)、封裝，再返回公司經(jīng)過(guò)相關(guān)測(cè)試，達(dá)到量產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。

產(chǎn)品規(guī)劃階段：公司在開(kāi)發(fā)產(chǎn)品之前首先需對(duì)市場(chǎng)情況、競(jìng)品水平、研發(fā)的可行性以及客戶接受程度進(jìn)行分析；前期論證完成后對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)，明確開(kāi)發(fā)目標(biāo)并制定產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃，項(xiàng)目進(jìn)入技術(shù)開(kāi)發(fā)結(jié)果審核流程；完成上述工作后，公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)可行性審核。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段：產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)包括拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、電路設(shè)計(jì)、仿真驗(yàn)證、版圖設(shè)計(jì)和版圖驗(yàn)證等步驟。產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)首先總結(jié)產(chǎn)品規(guī)劃的內(nèi)容形成產(chǎn)品規(guī)劃文件，然后開(kāi)展電路設(shè)計(jì)等核心工作。電路設(shè)計(jì)完成后，需要通過(guò)兩次電路設(shè)計(jì)/審核、一次版圖設(shè)計(jì)/審核等環(huán)節(jié)。

產(chǎn)品審核（試生產(chǎn)）階段：晶圓制造商在該階段根據(jù)公司提供的版圖制成光罩，公司將其交與封裝測(cè)試廠進(jìn)行樣品封裝測(cè)試，完成后即返回公司進(jìn)行測(cè)試評(píng)估，以確認(rèn)產(chǎn)品達(dá)到高可靠性、一致性等設(shè)計(jì)要求。

上述設(shè)計(jì)及審核工作全部完成后，公司的電源管理IC即可進(jìn)入量產(chǎn)環(huán)節(jié)。

（2）生產(chǎn)模式

在完成IC研發(fā)設(shè)計(jì)后進(jìn)入外協(xié)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，公司與Tower、Dongbu等全球知名晶圓代工廠商建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，委托其進(jìn)行晶圓的生產(chǎn)加工；晶圓生產(chǎn)完成后再委托日月光、ITEK等封裝、測(cè)試廠商對(duì)晶圓進(jìn)行封裝和測(cè)試，完成后由公司驗(yàn)收入庫(kù)。

(3)銷售模式

公司IC產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域，采用分銷和直銷相結(jié)合的銷售模式，分別向分銷商和下游汽車零部件供應(yīng)商/汽車整車制造廠商進(jìn)行銷售。2023年上半年，公司電源管理IC產(chǎn)品分銷占比約為71.38%，直銷占比約為28.62%。近年來(lái)，公司不斷開(kāi)發(fā)汽車模擬芯片產(chǎn)品品類，導(dǎo)入至下游汽車客戶供應(yīng)鏈體系，且經(jīng)過(guò)多年在汽車電子領(lǐng)域的耕耘，已擁有豐富的客戶資源，未來(lái)將加快向客戶導(dǎo)入自主研發(fā)的電源管理IC。同時(shí)，公司也將加大分銷商的開(kāi)拓力度，借助分銷商的力量進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)。

（三）公司產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域情況及行業(yè)地位

1、電子元器件分銷業(yè)務(wù)

電子元器件分銷商作為整個(gè)行業(yè)中銜接上游和下游的重要紐帶，扮演著供需、技術(shù)承上啟下的多重角色，是電子產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的中間環(huán)節(jié)。一方面向上游電子元器件供應(yīng)商提供產(chǎn)品市場(chǎng)和研發(fā)方向，為上游電子元器件供應(yīng)商分擔(dān)大部分市場(chǎng)開(kāi)拓及技術(shù)傳遞工作；另一方面為下游電子產(chǎn)品制造商提供產(chǎn)品分銷、技術(shù)支持、供應(yīng)鏈支持的整體解決方案及一體化服務(wù)。

公司從事電子元器件分銷業(yè)務(wù)達(dá)二十余年，是國(guó)內(nèi)專注于汽車電子領(lǐng)域的分銷商，近70%的銷售收入來(lái)源于汽車電子。在合作過(guò)程中，公司致力于為合作伙伴提供有價(jià)值、可信賴的服務(wù)，一方面，根據(jù)產(chǎn)品特性幫助原廠快速開(kāi)拓市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)雙方共贏，獲得原廠的充分信任；另一方面，根據(jù)客戶需求，為其提供技術(shù)服務(wù)及提供高附加值的產(chǎn)品服務(wù)，來(lái)帶動(dòng)產(chǎn)品的銷售；同時(shí)，公司通過(guò)給客戶提供系統(tǒng)解決方案的軟硬件技術(shù)服務(wù)的能力，來(lái)實(shí)現(xiàn)與客戶的深度綁定合作?？傮w來(lái)說(shuō)，公司專注于汽車電子市場(chǎng)，通過(guò)采取加大技術(shù)服務(wù)和自主研發(fā)設(shè)計(jì)投入的差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，更好的服務(wù)于客戶，取得了客戶的廣泛認(rèn)可，建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。伴隨著汽車及半導(dǎo)體行業(yè)的高速增長(zhǎng)，公司逐漸成為汽車電子細(xì)分領(lǐng)域成長(zhǎng)力較強(qiáng)的授權(quán)分銷商，奠定了公司的行業(yè)地位。

2、電源管理IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)

公司作為國(guó)內(nèi)較早布局車規(guī)級(jí)電源管理IC領(lǐng)先的設(shè)計(jì)產(chǎn)商，擁有具備國(guó)際化背景的專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)出一系列高品質(zhì)、高性能的芯片產(chǎn)品。公司IC產(chǎn)品具有集中度較高，產(chǎn)品細(xì)分種類較少，業(yè)務(wù)聚焦程度高的特點(diǎn)，相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)車規(guī)級(jí)認(rèn)證并成功已導(dǎo)入吉利、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、比亞迪、現(xiàn)代、一汽、起亞、克萊斯勒、大眾、小鵬、蔚來(lái)，通過(guò)Tire1或Tire2實(shí)現(xiàn)批量供貨。報(bào)告期內(nèi)，公司自研IC銷售額為11,301.69萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)36.92%，在汽車電子領(lǐng)域內(nèi)獲得了一定的認(rèn)可，在與客戶合作的過(guò)程中，奠定了良好的市場(chǎng)口碑，在國(guó)內(nèi)汽車電源管理IC市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

根據(jù)Frost＆Sullivan統(tǒng)計(jì)，全球車用芯片市場(chǎng)整體上由歐美等國(guó)際巨頭企業(yè)占據(jù)壟斷地位。國(guó)內(nèi)電源管理IC市場(chǎng)與全球情況類似，市場(chǎng)主要參與者仍以歐美廠商為主，占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額。與歐美廠商相比，公司產(chǎn)品具有更強(qiáng)的應(yīng)用性，可直接滿足客戶的使用需求，其部分指標(biāo)和功能系國(guó)內(nèi)外首創(chuàng)，具備與國(guó)際廠商直接競(jìng)爭(zhēng)的能力；國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)參與者多數(shù)尚處于研發(fā)進(jìn)程中，或產(chǎn)品未量產(chǎn)，尚未形成過(guò)億規(guī)模。與其他國(guó)內(nèi)廠商相比，公司已經(jīng)具備核心技術(shù)和有經(jīng)驗(yàn)的穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，車規(guī)級(jí)芯片已在主流整車廠商/汽車一級(jí)供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)批量裝車，同時(shí)擁有大量的潛在客戶資源，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，隨著歐創(chuàng)芯的并入，豐富產(chǎn)品型號(hào)，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，公司整體處于國(guó)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)前列。

(四）主要的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

2023上半年度，全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度仍處于下行周期，根據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，2023年上半年，中國(guó)大陸集成電路的進(jìn)口量同比下降了18.5%。報(bào)告期內(nèi)，下游需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)，消費(fèi)類需求仍然疲軟，新能源汽車需求相對(duì)較好。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年汽車產(chǎn)銷量分別完成1,324.8萬(wàn)輛和1,323.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%，在一季度汽車產(chǎn)銷同比下滑的情況下，二季度汽車產(chǎn)銷明顯恢復(fù)。其中，新能源汽車產(chǎn)銷成為最大亮點(diǎn)。從產(chǎn)銷量看，上半年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%。從市場(chǎng)占有率看，上半年新能源汽車銷量占全部汽車銷量的比例達(dá)28.3%，比2022年提升2.7個(gè)百分點(diǎn)，下游終端市場(chǎng)消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為95,541.93萬(wàn)元，較上年同期下降2.18%，二季度比一季度環(huán)比增長(zhǎng)13.38%；毛利率為18.21%，同比下降3.23個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,069.40萬(wàn)元，同比減少60.34%，二季度比一季度環(huán)比增長(zhǎng)87.74%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2,977.51萬(wàn)元，同比減少61.40%，二季度比一季度環(huán)比增長(zhǎng)93.27%，自二季度開(kāi)始，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步回升，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比收窄降低幅度。

公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為83,676.41萬(wàn)元，較上年同期下降5.72%，分銷業(yè)務(wù)毛利率為15.33%，較上年同期減少3.59個(gè)百分點(diǎn)，主要系受全球半導(dǎo)體市場(chǎng)需求疲軟的影響，終端客戶進(jìn)入去庫(kù)存化周期，市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。在此背景下，公司為爭(zhēng)取項(xiàng)目訂單采取主動(dòng)讓利的措施，進(jìn)行短期報(bào)價(jià)策略調(diào)整；另受出貨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，公司低毛利的產(chǎn)品銷售占比有所提升，導(dǎo)致分銷業(yè)務(wù)毛利率有所下調(diào)。長(zhǎng)期來(lái)看，汽車產(chǎn)業(yè)的電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)不變，汽車電子需求在不斷攀升，單車電子元器件的使用量持續(xù)增加。公司產(chǎn)品覆蓋汽車照明、汽車座艙、汽車被動(dòng)器件以及汽車線控底盤(pán)等四大領(lǐng)域，電子元器件分銷業(yè)務(wù)將為公司長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司自研IC業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為11,301.69萬(wàn)元，較上年同期增加3,047.69萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為36.92%，主要系受益于公司在汽車電子領(lǐng)域內(nèi)的長(zhǎng)期布局與拓展，公司汽車模擬IC產(chǎn)品具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在比亞迪、吉利、小鵬、蔚來(lái)等國(guó)內(nèi)外知名汽車廠商實(shí)現(xiàn)批量裝車，得到了市場(chǎng)端的廣泛認(rèn)可，為業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；公司自研IC業(yè)務(wù)的毛利率為38.47%，較上年同期減少7.9個(gè)百分點(diǎn)，主要系基于目前汽車電源管理IC市場(chǎng)供需關(guān)系處于相對(duì)平衡狀態(tài)，國(guó)際大廠產(chǎn)能陸續(xù)釋放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較充分，在保障公司合理利潤(rùn)空間內(nèi)，公司進(jìn)行價(jià)格策略調(diào)整所致，以獲取更多的市場(chǎng)份額。2023年度，公司將在積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的同時(shí)持續(xù)增加研發(fā)的投入，加快在汽車電源管理IC市場(chǎng)的導(dǎo)入，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品認(rèn)知度。

二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在細(xì)分市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、資源整合能力和專業(yè)技術(shù)及服務(wù)能力等方面。

公司是專注于汽車電子領(lǐng)域的授權(quán)分銷商及IC設(shè)計(jì)廠商，在汽車電子細(xì)分市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。就分銷業(yè)務(wù)而言，專注細(xì)分市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，專注細(xì)分市場(chǎng)可以使公司業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)更專業(yè)化，更加了解下游客戶的需求，提升技術(shù)支持力度，加快技術(shù)問(wèn)題的解決速度，提高企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)效率，增加產(chǎn)品定價(jià)能力。下游客戶亦更愿意和在細(xì)分行業(yè)有技術(shù)積累和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的分銷商進(jìn)行合作；另一方面，專注細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)可使公司迅速掌控領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)更新及需求變化，可為上游電子元器件設(shè)計(jì)制造廠商提供下一代產(chǎn)品定義、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及市場(chǎng)預(yù)測(cè)方面的準(zhǔn)確信息，有利于加強(qiáng)公司和電子元器件設(shè)計(jì)制造商的合作關(guān)系；同樣，公司的自研IC業(yè)務(wù)也通過(guò)借助分銷業(yè)務(wù)獲取市場(chǎng)的信息，根據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品，有利于提高產(chǎn)品研發(fā)效率，降低試錯(cuò)成本，增強(qiáng)新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司的分銷業(yè)務(wù)與IC業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，基于分銷業(yè)務(wù)擁有豐富、穩(wěn)定的客戶群體，在開(kāi)展分銷業(yè)務(wù)的同時(shí)推廣自研IC產(chǎn)品，有利于加快產(chǎn)品認(rèn)證速度，提前進(jìn)入汽車廠商白名單，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)，大大縮短了開(kāi)發(fā)客戶的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)“一加一大于二”的效果。依托現(xiàn)有的業(yè)務(wù)帶動(dòng)新業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，搶占市場(chǎng)先機(jī)，具有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

兩大業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力具體如下：

（一）分銷業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1、公司分銷業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是“供應(yīng)鏈服務(wù)+技術(shù)服務(wù)”

公司分銷的電子元器件產(chǎn)品品類眾多、性能參數(shù)復(fù)雜、專業(yè)性較強(qiáng)，在開(kāi)展分銷業(yè)務(wù)時(shí)，不僅需要分銷商向客戶提供基礎(chǔ)性的供應(yīng)鏈服務(wù)，而且需要提供相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)。技術(shù)支持已成為授權(quán)分銷商的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容之一。通過(guò)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)以驅(qū)動(dòng)分銷業(yè)務(wù)的開(kāi)展，是連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游的重要紐帶。在對(duì)電子元器件產(chǎn)品的分銷推廣過(guò)程中，公司積累了大量的關(guān)于電子元器件的技術(shù)、性能參數(shù)等關(guān)鍵信息；并通過(guò)參與不同客戶、不同項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，公司掌握了大量的關(guān)于電子元器件在不同工作環(huán)境下的應(yīng)用方案，并逐漸形成自身的核心技術(shù)。利用這些關(guān)鍵信息和核心技術(shù)，公司可以為客戶提供電子元器件的選型配型服務(wù)、為客戶提供產(chǎn)品應(yīng)用方案等技術(shù)支持服務(wù)，從而縮短客戶的研發(fā)周期，提高客戶的研發(fā)效率。

同時(shí)，隨著電子元器件分銷行業(yè)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，針對(duì)下游客戶提供技術(shù)支持服務(wù)是國(guó)內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而技術(shù)整合水平的高低則較大程度上影響著客戶穩(wěn)定性和市場(chǎng)開(kāi)拓能力，并進(jìn)而決定能否獲得更多上游供應(yīng)商產(chǎn)品資源。公司在電子元器件產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)上具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)積累，自開(kāi)展委托技術(shù)服務(wù)以來(lái)，年均可向客戶收取1,000萬(wàn)以上的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，主要服務(wù)的客戶以現(xiàn)代摩比斯、奇華環(huán)宇、三菱等。

2、客戶、供應(yīng)商資源優(yōu)勢(shì)

公司在發(fā)展過(guò)程中，始終堅(jiān)持與知名供應(yīng)商保持緊密合作，優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商資源使得公司在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力等方面具有較大優(yōu)勢(shì)，目前，公司是主要供應(yīng)商在國(guó)內(nèi)的重要分銷商之一，為上游供應(yīng)商在汽車電子領(lǐng)域加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度、打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做出了一定的貢獻(xiàn)。一方面，公司憑借上游廠商的技術(shù)、品牌、規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，可以不斷開(kāi)拓下游中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，有利于公司保持核心技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)的領(lǐng)先，形成公司品牌效應(yīng)，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力和客戶忠誠(chéng)度；另一方面，供應(yīng)商不斷開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品、新技術(shù)被公司及時(shí)了解和吸收，有利于公司整體技術(shù)實(shí)力和技術(shù)水平保持與國(guó)際同步，從而能夠及時(shí)掌握世界電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)趨勢(shì)，為國(guó)內(nèi)下游客戶持續(xù)進(jìn)行高水準(zhǔn)、領(lǐng)先性的技術(shù)實(shí)施工作，對(duì)于公司持續(xù)發(fā)展起到重要保障作用。

公司的下游客戶與主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域相對(duì)應(yīng)，主要客戶包括延鋒偉世通、金來(lái)奧、華域、長(zhǎng)城汽車、星宇車燈等國(guó)內(nèi)外汽車電子零部件制造商。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期合作，公司和業(yè)內(nèi)知名廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。與下游客戶群保持的長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系對(duì)于公司的持續(xù)發(fā)展具有重要意義。穩(wěn)定的客戶群體一方面使公司在細(xì)分市場(chǎng)保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入，通過(guò)對(duì)行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶的服務(wù)，有利于公司擴(kuò)大市場(chǎng)影響力，贏得更多客戶資源；另一方面也讓公司通過(guò)市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)向上游供應(yīng)商爭(zhēng)取更多的資源。

3、業(yè)務(wù)整合能力

由于公司具備較強(qiáng)的研發(fā)能力和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司除在分銷業(yè)務(wù)中提供技術(shù)支持服務(wù)外，還會(huì)接受客戶委托，為客戶提供從前期驗(yàn)證到量產(chǎn)階段的系統(tǒng)級(jí)軟硬件解決方案設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，為其提供具備競(jìng)爭(zhēng)力的方案設(shè)計(jì)方案。有效的進(jìn)行軟硬件及相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)資源整合，為后續(xù)電子元器件分銷創(chuàng)造了有利條件，以軟硬件方案的技術(shù)服務(wù)帶動(dòng)元器件的銷售，實(shí)現(xiàn)與客戶的深層次綁定，增強(qiáng)與客戶的粘性。

（二）電源管理IC業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1、核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的儲(chǔ)備

電源管理IC屬于模擬電路，其設(shè)計(jì)具有較高的技術(shù)壁壘，模擬電路的設(shè)計(jì)核心在于電路設(shè)計(jì)，需要根據(jù)實(shí)際產(chǎn)品參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，因此，電源管理IC設(shè)計(jì)人員的經(jīng)驗(yàn)積累程度對(duì)所設(shè)計(jì)產(chǎn)品的技術(shù)水平和整體性能起到了至關(guān)重要的作用，通常需要5年以上的摸索和實(shí)踐積累。公司組建了高素質(zhì)、專業(yè)化的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)整體具有豐富的IC研發(fā)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，其中研發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人具有約30年的行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，擁有在三星半導(dǎo)體等公司任職的經(jīng)歷；其他工程師也均擁有至少5年以上豐富的面向汽車前裝市場(chǎng)模擬芯片產(chǎn)品定義、開(kāi)發(fā)和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，有利于推進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)度。

2、客戶需求整合能力

公司作為汽車電子領(lǐng)域內(nèi)深耕多年的分銷商，始終貼近終端電子設(shè)備制造商與應(yīng)用廠商，一方面能夠快速了解終端市場(chǎng)動(dòng)向，客戶的需求及痛點(diǎn)，根據(jù)客戶需求及市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果，反向定義公司的自研芯片，將產(chǎn)品賦能，加快產(chǎn)品更新升級(jí)速度，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)對(duì)接客戶需求；另一方面，具備直達(dá)國(guó)內(nèi)主流汽車電子生產(chǎn)企業(yè)客戶的市場(chǎng)能力，具備較強(qiáng)的銷售及差異化服務(wù)能力，通過(guò)信息資源整合，及時(shí)、準(zhǔn)確的把握商機(jī)，進(jìn)一步發(fā)展與客戶全面合作的關(guān)系，提高客戶滿意度，持續(xù)不斷取得客戶的訂單，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

3、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)

公司的電源管理IC產(chǎn)品進(jìn)行了多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，申請(qǐng)了多項(xiàng)境外專利，從而實(shí)現(xiàn)減少芯片面積、系統(tǒng)功能內(nèi)置和集成的目的，部分指標(biāo)和功能系國(guó)內(nèi)外首創(chuàng)，研發(fā)能力較強(qiáng)。通過(guò)先進(jìn)的技術(shù)已研發(fā)出多款自主可控、高性價(jià)比、高性能低功耗的IC產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q100的車規(guī)級(jí)認(rèn)證，在國(guó)內(nèi)外知名汽車廠商實(shí)現(xiàn)批量裝車，且在市場(chǎng)端得到了客戶的廣泛認(rèn)可。

公司需要根據(jù)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)和終端客戶需求不斷升級(jí)更新現(xiàn)有產(chǎn)品并研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用為2,988.70萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)達(dá)45.93%，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，保持技術(shù)先進(jìn)性和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，逐步構(gòu)建完善可與國(guó)際大廠直接競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品線體系，從而鞏固增強(qiáng)在國(guó)內(nèi)汽車電源管理IC市場(chǎng)的地位。

4、供應(yīng)鏈及質(zhì)量管控優(yōu)勢(shì)，確保產(chǎn)品的優(yōu)越性能

公司建立了完備的產(chǎn)品管控體系體系，對(duì)于質(zhì)量的把控，貫穿產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)全過(guò)程。一方面，選擇業(yè)界知名的、具有高可靠性、高良率的晶圓代工廠和封測(cè)廠作為供應(yīng)商，與其保持長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系；另一方面，對(duì)每一款新產(chǎn)品進(jìn)行全套高標(biāo)準(zhǔn)的測(cè)試，符合車規(guī)級(jí)AEC-Q100等可靠性標(biāo)準(zhǔn)，在不斷豐富產(chǎn)品型號(hào)的同時(shí)保證了產(chǎn)品的質(zhì)量及可靠性，以確保公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

電子元器件是現(xiàn)代電子工業(yè)的基礎(chǔ)，是當(dāng)今一切現(xiàn)代信息技術(shù)設(shè)備和系統(tǒng)的核心元件。電子元器件產(chǎn)品下游應(yīng)用行業(yè)廣泛，包括汽車電子、通訊設(shè)備、家用電器、工業(yè)控制等在內(nèi)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，因此電子元器件市場(chǎng)不可避免地會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)的變化將直接影響下游產(chǎn)業(yè)的供需平衡，進(jìn)而影響到電子元器件市場(chǎng)。未來(lái)如果宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)或者持續(xù)低迷，將會(huì)影響電子元器件行業(yè)的發(fā)展，包括公司在內(nèi)的電子元器件分銷商也會(huì)受到不同程度的影響。對(duì)此，公司將時(shí)刻關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展及政策最新動(dòng)態(tài)，及時(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)做出調(diào)整規(guī)劃，扎實(shí)做好主業(yè)，抵御宏觀經(jīng)濟(jì)下滑可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、汽車市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司分銷的電子元器件及自主研發(fā)設(shè)計(jì)的電源管理IC下游應(yīng)用主要是汽車市場(chǎng)，主要客戶為汽車電子零部件制造商。我國(guó)汽車市場(chǎng)整體生產(chǎn)情況受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、上游產(chǎn)業(yè)情況和消費(fèi)力等諸多因素影響。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年汽車產(chǎn)銷量分別完成1,324.8萬(wàn)輛和1,323.9萬(wàn)輛。其中，新能源汽車產(chǎn)銷成為最大亮點(diǎn)。從產(chǎn)銷量看，上半年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%。同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%，在2023年第一季度汽車產(chǎn)銷同比下滑的情況下，二季度汽車產(chǎn)銷明顯恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)2023年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。

汽車產(chǎn)業(yè)受到政策、市場(chǎng)環(huán)境周期性影響較大，若國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，將會(huì)對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。從而可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)訂單需求不足、庫(kù)存積壓、貨款收回困難等情況，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響，進(jìn)而對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

公司將會(huì)加快布局新能源汽車市場(chǎng)，積極拓展與相關(guān)車廠合作的商業(yè)機(jī)會(huì)，通過(guò)不斷豐富產(chǎn)品和服務(wù)的類別、提升自主創(chuàng)新能力，繼而穩(wěn)步提升市場(chǎng)占有率和行業(yè)影響力。

3、核心人員流失、核心技術(shù)泄漏風(fēng)險(xiǎn)

多年來(lái)，公司深耕汽車電子領(lǐng)域，除了在分銷業(yè)務(wù)中為客戶提供技術(shù)支持服務(wù)，還為下游客戶提供從前期驗(yàn)證到量產(chǎn)階段的系統(tǒng)級(jí)軟硬件解決方案，同時(shí)進(jìn)行車規(guī)級(jí)模擬芯片的自主研發(fā)。經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)和積累，公司在車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、電子元器件的應(yīng)用方案等方面形成了多項(xiàng)核心技術(shù)，并將這些核心技術(shù)應(yīng)用于IC產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)以及分銷業(yè)務(wù)中。這在很大程度上依賴專業(yè)人才，特別是核心技術(shù)人員，如果公司出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失的情況，不僅會(huì)影響公司IC芯片的持續(xù)創(chuàng)新能力以及為下游客戶提供技術(shù)服務(wù)的能力，還有可能導(dǎo)致核心技術(shù)的泄密，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽９疽环矫鎸U(kuò)大招賢納士力度，積極從外部引進(jìn)各層次人才，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)，完善培訓(xùn)機(jī)制，使技術(shù)人員業(yè)務(wù)水平不斷提升；另一方面公司將進(jìn)一步完善薪酬福利制度，對(duì)員工進(jìn)行多種方式的激勵(lì)，同時(shí)，公司將不斷加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，增加企業(yè)凝聚力。

4、技術(shù)開(kāi)發(fā)和迭代升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)

公司為客戶提供技術(shù)支持服務(wù)，需要提前進(jìn)行未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)、判斷，同時(shí)在核心技術(shù)上加大研發(fā)投入。如果公司在市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的判斷方面出現(xiàn)失誤，沒(méi)能在快速發(fā)展的汽車電子市場(chǎng)儲(chǔ)備和開(kāi)發(fā)出相配合的技術(shù)服務(wù)方案，或者投入一定的資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)的技術(shù)方案沒(méi)有得到客戶認(rèn)可，將對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

公司的電源管理IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)屬于IC設(shè)計(jì)行業(yè)，IC設(shè)計(jì)行業(yè)內(nèi)的技術(shù)不斷革新，需要持續(xù)研發(fā)投入和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。倘若公司今后未能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)并制定新技術(shù)的研究方向，或研發(fā)速度不及行業(yè)技術(shù)更新速度，公司可能會(huì)面臨IC開(kāi)發(fā)的技術(shù)瓶頸，對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

公司將密切關(guān)注市場(chǎng)的技術(shù)動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)發(fā)展，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)的市場(chǎng)調(diào)研、可行性研究和分析論證，根據(jù)市場(chǎng)需求情況和技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化新技術(shù)的研發(fā)工作。

5、匯率風(fēng)險(xiǎn)

公司的外匯收支主要涉及電子元器件的進(jìn)口和產(chǎn)品的境外、保稅區(qū)銷售，涉及幣種包括美元、日元、港元等。由于匯率的變化受國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)等各種因素影響，具有較大不確定性。因此，如果未來(lái)人民幣匯率出現(xiàn)較大波動(dòng)，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響。

公司將密切關(guān)注外匯變動(dòng)情況，做好詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，根據(jù)外匯波動(dòng)及時(shí)調(diào)整資金的運(yùn)營(yíng)，以盡量降低外匯波動(dòng)給公司帶來(lái)的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

6、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

于2022年度，公司完成對(duì)怡海能達(dá)（002583）、歐創(chuàng)芯部分股權(quán)的收購(gòu)，并納入公司合并報(bào)表范圍。截至本報(bào)告期末，公司商譽(yù)為9,846.64萬(wàn)元，占當(dāng)期期末總資產(chǎn)的比例為4.43%。如果未來(lái)被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)出現(xiàn)惡化，則可能產(chǎn)生商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司當(dāng)期損益造成不利影響。

怡海能達(dá)在報(bào)告期內(nèi)已由消費(fèi)電子逐步向汽車電子轉(zhuǎn)型，汽車電子收入占比較上年同期有所提升，汽車、工業(yè)等領(lǐng)域，該類市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定性較高；歐創(chuàng)芯自納入合并報(bào)表范圍后，其技術(shù)產(chǎn)品等也在陸續(xù)計(jì)劃轉(zhuǎn)型至車規(guī)級(jí)。

公司將持續(xù)推進(jìn)與兩家業(yè)務(wù)與公司的協(xié)同發(fā)展，使總體業(yè)務(wù)的呈良好穩(wěn)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)，從而降低公司商譽(yù)減值方面的風(fēng)險(xiǎn)。

7、供應(yīng)商集中度較高及變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)的上游供應(yīng)商是電子元器件設(shè)計(jì)制造商，這些設(shè)計(jì)制造商的實(shí)力及其與公司合作關(guān)系的穩(wěn)定性對(duì)于公司的持續(xù)發(fā)展具有重要意義。目前，公司主要分銷東芝、首爾半導(dǎo)體、村田、松下和LG等國(guó)際電子元器件設(shè)計(jì)制造商的產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)占比為68.34%，公司主要供應(yīng)商的集中度較高。

如果公司與上游設(shè)計(jì)制造商的合作授權(quán)關(guān)系出現(xiàn)變化，例如供應(yīng)商改變和公司的合作模式；或者上游設(shè)計(jì)制造商之間發(fā)生兼并收購(gòu)，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品線分銷授權(quán)進(jìn)行調(diào)整；或者公司長(zhǎng)期未能達(dá)到上游設(shè)計(jì)制造商的銷售規(guī)模和技術(shù)水平要求，上游供應(yīng)商選擇其他分銷商進(jìn)行合作；或者上游電子元器件設(shè)計(jì)制造商經(jīng)營(yíng)銷售策略發(fā)生重大變化，改變目前以分銷方式進(jìn)行的產(chǎn)品流轉(zhuǎn)模式；或者主要上游設(shè)計(jì)制造商自身經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)較大波動(dòng)，或其在電子元器件的領(lǐng)先地位受到其他廠商的沖擊；都將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>公司計(jì)劃進(jìn)一步加強(qiáng)與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作關(guān)系，進(jìn)一步開(kāi)拓利益共通的合作項(xiàng)目，在獲取下游項(xiàng)目機(jī)會(huì)的同時(shí)也能夠給供應(yīng)商帶來(lái)切實(shí)的業(yè)務(wù)增量。

8、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

公司在發(fā)展過(guò)程中已建立了高效的管理體系和經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，由于公司在多個(gè)國(guó)家和地區(qū)均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)和人員遍布較廣，如不能對(duì)各子公司進(jìn)行有效治理，將可能出現(xiàn)對(duì)子公司管理方面的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)不利影響。

公司將積極完善公司治理制度，提高管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)管理水平，加強(qiáng)對(duì)子公司的管理與控制。

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